图说塑料：空单继续持有_新闻台

　　◆产业链裂解差◆

　　欧元区经济数据不佳，且法国和希腊等欧元区国家选举加重欧债危机的不确定性，欧元承压，推升美元避险需求，美元指数持续走强。4日美国非农数据远不及预期，重燃市场对全球经济持续萎缩的忧虑，原油追随美股大幅下挫至96美元/桶，预期将继续下探93美元/桶。原油暴跌引发连锁反应，石脑油和乙烯及下游聚烯烃跌幅扩大。本周初，CFR东北亚跌70报1280―1282美元/吨，CFR东南亚跌155报1225―1227美元/吨，二者价差为55美元/吨。本周初，亚洲石脑油裂解价差继续缩小至227美元/吨，乙烯裂解价差扩大至369美元/吨。

　　装置方面，韩国湖南石化大山裂解装置停车检修，计划5月11日重启；中国巴斯夫扬子石化计划9日重启南京裂解装置；台湾台塑5月份降低麦寮三个裂解装置开工率至90%。

　　◆现货市场◆

　　5月上旬，国内石化出厂价格相继松动，现货市场阴跌不断。4日国际原油暴跌，引发7日国内期货跌破万元重要关口。贸易商心态悲观，积极让价出货套现为主，个别出现超跌少额补货现象，但成交无量，终端用户观望。5月上旬，国内石化厂PE出厂价混乱下跌，线性普降200―500元/吨至10000―10300元/吨改定价为挂牌销售。5月上旬，结算价大幅走跌。5月初，LLDPE现货主流报价继续下跌200―400元/吨至9700―10150元/吨。中原乙烯4月底已停车检修，齐鲁石化和吉林石化5月份计划检修。

　　进口货源方面，美金市场跟随人民币市场大幅走软，成交无量。大部分国外供应商陆续下调5月船货报价。5月初，市场预计有大宗伊朗料到港，印度和欧美市场表现疲软，消化库存为主。二手盘市场报价混乱，商家心态悲观，积极让价出货为主，中东料报1330―1360美元/吨，部分报价带90天远期，听闻有成交。市场未闻集中到货，听闻有巴西、泰国、卡塔尔等货源。受线性期货暴跌和下游工厂订单不佳影响，贸易商积极看空后市。

　　◆仓单◆

　　截至5月8日，大商所LLDPE仓单为3467手，折合为17335吨，较4月27日增加1728手。其中华东地区为1810手，折合为9050吨；华南地区为526手，折合为2630吨；华北地区为1131手，折合为5655吨。

　　◆技术分析◆

　　7日受国际原油暴跌带动，L1209跳空并跌破10000重要关口。预计本周在9850―10250区间振荡消化跌幅，9700―9850为支撑带，10250―10400为压力带，本周关注10000附近走势。

　　◆操作建议◆

　　本周关注欧洲政治选举、国内宏观数据发布及L1205交割月表现。依据前期判断，乙烯高位回调，成本支撑弱化，且下游需求淡季来临，中长线继续维持偏空预判。建议投资者趋势空单继续持有，或持有现货库存，且在L1209逢高超额卖出保值，期现保持净空头寸，价差在3600以上，多V1209空L1209套利继续持有或滚动操作，注意资金管理。

　　（魏玉坤作者单位：浙商期货）