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本报记者 周少杰
瑞安思考投资总经理岳志斌5月3日接受中国证券报记者采访时表示，资本市场政策制度变革对股市形成长期利好，将重塑市场投资理念，进而促使市场整体投资风格转变。在这一系列变革中，券商行业最受益。
中国证券报：贯穿4月的一个市场热点是“金改概念”。从近期看，“金改概念”炒作似乎出现颓势，“金改概念”后市还有行情吗？
岳志斌：从概念上来讲，目前市场炒作已经告一段落。从基本面上看，有实质性的改革受益股有可能更有机会。相比温州板块，深圳前海相关的个股可能机会更多一些。一方面，深圳上市公司群体要比温州多，另一方面，政策利好体现到具体公司业绩上，深圳上市公司要明显好于温州。
例如，市场炒作的“小贷概念”，对公司业绩贡献不会有特别大的影响。很多小贷公司本身注册资本金仅有一两亿元（这已经算是比较大型的小贷公司），而大部分“涉贷”上市公司也就是参股10%至20%，这对上市公司业绩贡献是有限的。
中国证券报：4月底，监管部门推出一系列政策，包括新股发行改革、主板退市制度、降低交易费用等，这些政策将对股市产生怎样影响？
岳志斌：它们实质上是对资本市场原有制度的进一步完善，这意味着，“游戏规则”的重新构建，对资本市场健康发展构成长期利好。从最近几个交易日看，市场表现恰恰也反映了投资者对政策“长期利好”的正面解读。既然市场的“游戏规则”发生改变，投资者就应该顺应新规则。未来，随着新股发行制度、退市制度等政策的落实，“炒新”、“炒差”等现象将得到抑制，投资者将转变投资理念，更加注重价值投资，进而促使市场风格转换。
中国证券报：5月起，创业板退市制度正式施行。消息一经公布，创业板市场应声下跌。主板退市制度的出台会否带来同样效果？
岳志斌：与创业板恰恰相反，退市制度对于主板而言，尤其像金融股等蓝筹板块，将获得长期资金的流入。而绩差股，特别是ST板块，将遭到投资者的抛弃。这几天的市场表现印证了这一观点。
从退市新规来看，监管层加快垃圾股退市的意图很明显。参照新规，明年可能有一批公司被强制退市，ST板块存在巨大风险。虽然不排除部分ST公司在近一两年突击重组规避退市，但ST股的投资者要具有较高的抗风险能力。一般投资者不适合参与ST板块的投资或投机。
中国证券报：受一系列政策影响，哪些板块有获利机会？
岳志斌：券商将从资本市场制度改革中获益。尤其是下调交易费用后，股市成交量有望上升，券商经纪业务收入有望得到提升。
证监会出台的一系列政策有助于活跃市场，进而促使券商业绩改善。此外，监管部门推动券业创新发展也将有利于券商开展创新业务，培育新的利润增长点。
中国证券报：5月采取什么样的投资策略？配置哪些品种？
岳志斌：我们重点关注券商、信托、租赁、银行、保险等金融板块，同时也配置了部分地产股、消费股，重点以券商股为主。目前券商股在我们的组合中占10%至20%仓位。
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