网论：股改首先应保障中小投资者的话语权_新闻台

　　【新民网论】小长假期间，证监会连出四项利好：降低期货交易手续费；公布新股发行改革指导意见，发布主板及中小板退市方案；降低A股交易相关收费标准。推动今日股指一路走高，沪指大涨1.76%收复2400点，深成指涨幅2.40%。券商股也成为大赢家，板块涨幅1.48%。

　　但细究这些利好政策，大多是对打新机构、券商的直接利好，即使是对新股发行价市盈率高于同业平均市盈率25%的公司所采取的惩罚性措施，也主要是直接增加了证监会对上市发行人的重新询价权和发审会的二次审核权。相反，中小投资者却需要直接面对比过去大得多的股市风险，如主板、中小板上市公司退市风险、期货投机力量放大后对二级市场做空动能的释放等。而改善中小投资者境遇最直接的降佣问题同样未能体现在本轮的政策利好组合拳中。

　　中国股市是中小投资者占绝对多数的股市，但在股市的渐进式改革中，至今尚未建立起行之有效的中小投资者话语权保障机制。监管机构每有新政出台，大机构、券商、上市公司往往是监管部门优先征询意见对象，这样的权力与大资本联手决策模式已很难保证股市的健康发展，恢复广大投资者的信心。

　　即使是大机构大资本云集的纽约股市、伦敦股市也是极为强调保护中小投资者权益的，中国股改应该尊重全球通行规则，不能把大机构、大资本利益、部门利益置于中小投资者利益之上，或者利用中小投资者话语权不足来转嫁改革风险。希望监管部门早日改革决策机制，让中小投资者参与决策有代表，说话有份量，表达有结果。让大机构、大资本与广大中小投资者公平分担改革成本，均衡分享资本市场发展的成果。（新民网评论员）