两大ETF指数基金起航成份股或现投资机遇_新闻台

　　沪深300指数，其成份股囊括了A股市场上规模大、流动性好的300只股票，因而被视为中国经济运行的“晴雨表”，2010年4月，股指期货市场正式启动，并选择沪深300指数作为首个也是目前唯一一个股指期货合约标的。

　　不过，尽管股指期货推出意义重大，但是与其拟合的ETF却一直没有出现，直到今年，随着华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF开始发行，跨市场ETF才最终破茧而出。

　　随着首募到期，如今华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF首募均已结束。虽然事前不被市场看好，但从募集资金情况来看，却大大超出预期，基本都突破了百亿大关，这也是近三年来新基金募集之最。新基金如此受追捧，一旦开始建仓，必定会对市场“输血”，这是否意味着沪深300成份股将迎来新的投资契机？一波大蓝筹行情是否就此展开？

　　两大ETF详解

　　募集超百亿创纪录两大沪深300ETF各有千秋

　　昨日（4月27日），嘉实沪深300ETF首募结束，这也意味着首批跨市场两大ETF首募告一段落。尽管首募数据尚未公开，但从之前市场反应来看，两只基金首募发行规模很可能都超过百亿元，打破ETF首募的最高纪录。

　　申购远超市场预期

　　本周，是华泰柏瑞和嘉实沪深300ETF认购的最后阶段，这也是ETF销售过程中主要“井喷”的时候，因为往往机构资金会选择在此时介入。

　　果然，在最后几日，两只ETF申购进入远超市场预期的疯狂。据《每日经济新闻》记者了解，仅4月24日一天，通过券商渠道认购的华泰柏瑞沪深300ETF就高达200亿元，同时该公司直销渠道销售的沪深300ETF联接基金也在同一天涌入50亿元，华泰柏瑞人士表示，这一数字远超过机构部和直销部门的预期。同样，嘉实基金相关人士也表示销售情况理想。

　　市场人士分析认为，机构投资者为了改善资产配置会选择在最后几日换成ETF份额，为上市后套利做准备。同时，即便不出于套利需求，出于资金的使用效率，大资金也会选择在最后1-2个交易日入场。这两只沪深300ETF将给市场尤其是沪深300指数所在板块，带来大量资金流入，这对提升蓝筹股的市场地位和改善股市价格结构大有帮助。

　　一直以来，ETF基金的数量和规模都较为有限，截至去年年底，已在国内上市的ETF基金产品共有37只，总份额约949.71亿份，总净值约771.57亿元。由于资产规模小，目前国内ETF普遍遭遇流动性问题。在37只ETF中，规模超过40亿元的仅4只，最高也仅为50亿元左右。

　　两大ETF各有千秋

　　虽然同为沪深300ETF，但是华泰柏瑞和嘉实两只基金产品却风格不同，各有千秋。

　　资料显示，嘉实沪深300ETF在深交所上市，采用实物交收的方式，使得交易成本在执行交易时锁定。对于已持有ETF基金的套利者来说，可以实现“T+0”套利，对于未持有ETF份额基金套利者，传统折溢价套利中，资金4日后可用，此外，通过融券方式可以实现“T+0”套利。此外，投资者可以用嘉实沪深300ETF和沪深300股指期货畸形期限套利，基金一个申购赎回单位为200万份，对应6.67张沪深300股指期货合约。