《金融时报》：英国须以信贷扶持小企业_新闻台

　　4月18日，英国《金融时报》专栏作家卢克约翰逊（Luke Johnson）撰文指出，由于英国小企业融资面临困难，英国应通过信贷扶持小企业。

　　约翰逊认为，英国小企业面临融资困难，对原因各方持不同意见。目前小企业面临的主要困难有：其一，银行贷款更难获得，成本比以往更高了；其二，银行的存贷息差显著扩大；其三，要求提供的贷款抵押品数量大幅增加；其四，对贷款进行分期偿还变得困难得多；其五，收费标准提高了。对小企业缺少融资的原因，各方持不同看法：有的人认为，经济形势恶化使企业所有者对募集股本或贷款的信心越来越低；也有人认为，资本不足的银行开始限制对企业放贷，以提高自身的资本金比率。但是，银行否认了后者，并表示只是信誉可靠的借款人目前比较少。

　　约翰逊指出，有人提出建议，英国需要借鉴美德经验，由政府成立一家企业银行负责向小微企业提供贷款，但他并不同意该建议。该建议指出，前不久，英国小企业联合会（Federation of Small Businesses）发布了一份名为《ALT+金融》（“ALT+ Finance”）的报告指出，德国和美国分别出台了《储蓄银行法》（the Sparkassen）和《社区再投资法案》（Community Reinvestment Acts），规定某些金融机构有义务扶持当地中小企业发展。2011年底出版的一本名为《英国投资银行蓝图》（“Blueprint for a British Investment Bank”）小册子提到，北欧投资银行（Nordic Investment Bank）、德国复兴信贷银行（KfW）和欧洲投资银行（European Investment Bank）等机构都是英国可以效仿的例子。约翰逊对政府干预自由市场的做法表示怀疑。他认为，这样一家银行会由公务员来管理，他们将从政治理由出发做出贷款决策，最终会因为支持错误的企业主而浪费纳税人的钱。重要的是，必须保证任何此类机构都根据商业规则实施管理，不要偏袒任何一个企业主。

　　约翰逊进一步指出，英国小企业融资渠道有限。虽然英国银行业目前处于寡头垄断局面，企业客户可选的贷款渠道不够多，发票贴现、贸易融资、分期付款采购和租赁仍是数十万家企业获取资金的主要途径。由于资产支持融资具有相对安全的特点，这类融资在不景气时期的减少量远低于传统定期贷款和透支。对于能向贷款机构提供股票、应收票据或设备作为抵押品的中小企业而言，这经常是最佳的融资形式。

　　约翰逊最后指出，英国小企业融资市场一直在调整中，新的市场参与者正在努力成为主要参与者。近些年，英国兴起了一些通过直接融资方式支持初创企业的融资服务：第一类是正迅速成长的在线市场。该市场提供”个人对个人贷款“（Peer-to-peer Lending，简称P2P贷款）服务。第二类是近年来有所发展壮大的天使投资。第三类是对创业者现有全部融资渠道构成一种有益补充的众筹（Crowdfunding）。前不久，美国通过了《创业企业融资法案》（Jumpstart Our Business Startups，简称JOBS），以鼓励新兴的投资。如今，任何投资者都可以通过数字平台支持私人公司――以前只有信誉卓著又有财力的个人才能做到这一点。