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国债周评
中信浙江 钱向劲
本周债券市场继续收高,全周上证国债指数收于132.60点,全周涨幅为0.06%,成交金额约为4.24亿。全周回购利率低位徘徊,现券方面,各品种涨跌不一,大多数品种小幅上涨,市场交投尚属活跃。近期上证国债指数持续在历史高位区域波动,表现良好。
本周最新发布的数据显示,3月末M0、M1、M2同比增10.6%、4.4%和13.4%;信贷规模超预期,3月新增人民币贷款1.01万亿元,中国一季度社会融资规模3.88万亿元,一季度合计新增人民币贷款2.46万亿元。同时,证监会等部委新增500亿美元QFII额度、500亿人民币RQFII额度,这里面相当部分将会投资于债券市场,地方养老金委托全国社保基金代管资金预计大部分也会投资债券市场,这将增加债市资金供给,对市场影响偏正面。当然今年债券的供应量估计会高于去年,地方债、企业债,包括未来低信用等级的“高收益”债券都会大量发行;当然资金面也会有所松动,估计全年会下调存款准备金率几次。随着未来市场资金面渐趋宽松,机构投资者的流动性将充裕,有进一步配置债券的需求,将促使债市保持强势。