穗恒运Ａ业绩大增藏“猫腻”_新闻台

　　因为一季度业绩预计暴增330%至380%，穗恒运A4月11日和12日连续两天涨停。不过，《金证券》记者注意到，公司一季度业绩大增主要得益于资产收购和投资收益。“业绩预喜股中不乏滥竽充数的公司，投资者应该谨慎区分。”市场分析人士指出。

　　根据穗恒运A一季度业绩预告，预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润约为6300万元至7000万元，和去年同期相比增长约330%至380%。而公司在3月底刚刚披露的2011年报显示，尽管去年全年营业总收入达33.3亿元，同比上升10.60%，但净利润仅为7059万元，同比下降47.83%。

　　就在公司一季报大幅预喜的同时，有关上调电价改变电力企业盈利的预期引起市场关注。昨日，在穗恒运A的强势领涨下，电力板块中的豫能控股、吉电股份、广安爱众等个股涨幅分别达到9.98%、4.97%和4.67%，涨幅居前。

　　2011年11月，发改委发出通知，在全国范围内对电煤实施临时价格干预措施，同时适当调整电力价格，试行居民阶梯电价制度。有行业分析员指出，预计电价上调2012年将给火电企业新增约1224亿元的收入，火电盈利的状态有望得到改善。穗恒运A等火电上市公司进行了价格调整。根据穗恒运A在2011年12月12日公布了的电价调整公告，其控股的广州恒运热电(C)厂、(D)厂的6、7、8、9机组的调整后电价，将为公司增加单月营收约900万元。

　　不过，《金证券》记者简单计算后发现，以单月增加900万元营收的数字估算，调价后穗恒运A一季度营收增加的金额约为2700万元。以公司电力业务平均14.57%的毛利计算，约增加净利润393万元，对一季度业绩大增贡献十分有限。穗恒运A证券部人士向《金证券》记者表示：“一季度业绩增长，主要是公司去年收购资产，以及投资收益增加。”资料显示，2011年4月，公司实施了发行股份购买资产暨关联交易方案，对恒运C厂的股权比例从45%增加至95%，对恒运D厂的股权比例从52%增加至97%。

　　□金证券记者陈岩