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沪深300股指期货运营近两年，期现套利时的现货需求日益强烈，但是市场上却一直缺乏对应的最佳现货产品。沪深300ETF的推出将使上述情况得以改观，正在各大券商发行的嘉实沪深300ETF拟任基金经理杨宇就表示，为国内现有股指期货期现套利交易提供拟合度最好的现货工具，是沪深300ETF诞生发展的一个基础。
由于ETF的本质在于一揽子股票和ETF份额的替换，所以实物申购赎回是ETF的一个核心特征。沪深300ETF是一个跨市场方案，如果从单市场框架解决跨市场问题，势必会有很多矛盾无法处理。用现金来替代无法体现ETF作为实物申购赎回这个最本质的特征，同时也存在相应的不确定性因素。嘉实为了在产品的设计层面把风险尽量解决掉，所以采取了场外实物申赎的模式。相对于现金替代模式，实物申赎的运作更为透明，风险可控性更佳。对于投资者而言，组合证券都采用实物申赎使得申赎成本较为确定。
据《上海证券报》
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