大盘蹿升需更多“支撑”_新闻台

　　本周在政策利好推动下，沪深大盘超跌反弹。证监会发布新股改革征求意见稿、QFII、RQFII投资额度分别大幅增加、养老金入市的最高比例将达40%等一系列利好措施，共同促成了两市股指本周的连阳走势。在只有两个交易日的周行情中，沪综指累计涨幅接近2%，深成指更是上涨3.99%。热点板块集中、中小盘股重新活跃等走势特点显著。分析指出，管理层呵护市场力度不断增强，这在一定程度上对冲了经济层面的利空预期。但刚刚经历连续下跌的两市大盘能否借力扭转颓势，可能需要参考下周新经济数据的“指引”。

　　短期均线压制仍在

　　渤海证券的李学纯表示，随着股指的不断下跌，管理层呵护市场的力度在不断增强，一系列利好措施促成了股指本周的绝地反击。不过，尽管沪深两市股指本周上涨力度较大，但反弹行情的有效性尚待观察。经济层面看，官方3月PMI数据较好，但与汇丰PMI数据相比存在较大差异，令经济增长前景不甚明朗；政策层面看，当前货币政策支持力度依然和市场预期存在一定差距；同时，随着一季度数据公布期临近，制约股指反弹空间的因素挥之不去。加之技术上大盘并未脱离短期均线的压制，交易量也未出现同步放大，市场信心存在修复过程，都使得短期行情仍有反复可能。

　　新生热点或将持续

　　长江证券的陈强安认为，在本周两个交易日中，券商、酒类和水泥三大板块领涨，其中券商板块居资金净流入首位，预示着各路资金对非银行金融类股的持股底气不断增强。由于此类个股尚属新生热点，有望继续成为后市资金关注的焦点。另一方面，三月产业资本减持力度依然较大，增持继续大幅缩小。三月A股二级市场存量资金相比前一个月减少300亿元，表明资金流入的规模无法跟上不断增加的融资步伐。值得关注的是，一些有利的因素正在逐渐积累，如大企业的PMI上升，航运需求情况逐渐回暖。另外，“三月CPI数据不会大幅下滑”的预期，也值得投资者密切关注。

　　大盘还未调整到位

　　浙商证券的张朋分析称，就短期走势判断，实体经济预期走坏和制度红利预期利好的博弈将广泛存在，大盘的波动程度，将很大层面上取决于两个因素的角力变化。数据显示，在需求回落和成本高企的情况下，上市公司盈利能力有持续下行势头。从流动性来看，近期回购利率及同业拆借利率出现回升的状况，使得流动性边际改善的态势减弱。应该说，本周制度红利的预期再次得到强化，有效地对冲了上述基本面的利空。然而，“未来仍有下行空间”的技术面结论仍未改变，即虽然目前看短期内杀跌的空间不大，但沪综指的本轮调整极限位应在2200点至2250点附近。

　　作者：梁晓钟