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短期利率飙涨 存准率调降时间窗来临

发布时间:2012年04月06日 17:52 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  本周是4月份的第一周,央票仍旧没有重启。昨日的货币市场短期利率出现大幅上升,且央行连续两周共计向市场净投放440亿元,市场流动性略显紧张。业界专家称,考虑到外汇占款、财政缴款以及实体经济的需要,央行有可能在近期再度调降存准率,而时间就在一季度经济金融数据公布前后。

  昨日,央行在公开市场实施50亿元91天期正回购操作,中标利率持平于3.14%,央票仍未见重启。本周到期资金300亿元,实现净投放250亿元。上周央行在公开市场由此前的净回笼转为净投放资金190亿元。至此,央行已是连续第二周向市场净投放资金共计440亿。

  “本周是央行连续第十四周暂停央票发行。由于今年外汇占款大幅减少且波动较大,央票到期量有所增加但通过正回购也可以实现顺利平滑,最重要的是实体经济各项数据均难称理想,所以保持适度的流动性在当前来说是最重要的,故央行有意淡化央票的操作与地位。”一家国有商业银行的交易员称,随着利率市场化和汇率制度改革的不断推进,未来央票长时间停发的可能性也是存在的。

  统计数据显示,央行公开市场4月央票和正回购到期量为3990亿,较3月增近六成,为2011年6月以来的最高单月到期量。其中,4月份央票到期量为1830亿元,正回购到期量为2160亿元。而大量的正回购到期则是央行使用短期正回购工具平滑资金所致。

  业内分析人士指出,货币市场短期品种利率上涨,说明当前市场流动性已显紧张。尽管本月公开市场到期资金量较3月大幅增加,但考虑到4月底财政缴款将大幅增加以及外汇占款增长乏力等因素,资金面将较3月份紧张,仍然需要央行采取措施保持“总量适度”。

  央行稍早前公布的数据显示,央行外汇资产余额虽然连续两个月增长,但2月份的增幅较1月份下降1119.86亿元;2月份金融机构外汇占款新增约251.15亿元,仅相当于1月份的18%,在与新增财政存款相抵后,2月份基础货币净减少966.85亿元。1月份新增外汇占款为1409亿。

  央行货币政策委员会第一季度例会强调,要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响,继续实施稳健的货币政策,进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性,按照总量适度、审慎灵活的要求,兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险。由此看,当前货币政策的着力点依次是稳增长、稳物价和防风险,而稳增长需要流动性保持适度状态。

  昨日,货币市场短期利率大幅上涨。其中,Shibor短期利率均大幅上涨,其中隔夜利率上涨36.41个基点升破3的整数关口至3.0033,1周利率上涨52.58个基点至3.9658,2周利率上涨42.87个基点至3.9525。其他品种均微幅下挫。同日,回购定盘利率隔夜、7天和14天品种上涨37-53个基点。

  上述交易员称,综合以上因素,央行有可能在近期再度调降存准率,而时间就在一季度经济金融数据公布前后。 (闫立良)

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