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“我们对于投资业绩的考核是绝不含糊的,去年底就有三个投资经理因考核不合格走人了。”在日前的一次交流活动中,一家基金公司的专户首席投资官冷峻地抛出了这句话。
严格的考核机制或许与这家公司去年以来在专户业务上构筑的“事业部建制”有关。据了解,这家规模较大的基金公司2011年成立了“财富管理中心”,以相对独立的事业部体系来保证专户投资决策上的快捷与灵活。同时,这也意味着自负盈亏的考验和对核心投资人员更现实的激励方式。
“部门拿到的超额收益分成中20%多的比例,我们会奖励给相关的投资经理,这个力度应该不小了。”谈到部门目前的运作与发展时,这家公司财富管理中心的领军人物如是表示。
该财富管理中心2011年主要从运作较为成功的“一对一”产品中提取了2000万元的收益来分成,其核心投资经理能够拿到的激励奖金有数百万元之巨,而且,这是在2011年惨淡的熊市背景下的收益。
尽管激励足够诱人,但投资经理们所承受的压力却不可小视。这家公司的投资人士告诉中国证券报记者,专户产品的止损线是0.9元,这也意味着,给客户造成的投资亏损绝对不能超过10%。一般来说,在产品净值尚有0.95元时,投资经理就已时刻准备着及时止损,防止损失扩大。此外,鉴于A股市场大起大落的强波动性,“止盈”也是这家公司专户部门的一条纪律。
“到了一定时候,一定要降低仓位,把盈利保住,回聩给客户。我们并不要求长期投资。”这家公司专户部门的首席投资官介绍。在他看来,公募基金相对收益的考核方法使基金经理们有耐心容忍净值涨涨跌跌,在较大幅度内波动,但这是动辄以百万元为投资起点的高端客户所无法忍受的。因此在专户部门的投资经理心中,首先强调的,除了绝对收益还是绝对收益。
但他们表示,这样的压力并非坏事,因为没有超额收益,专户部门的经营运作将难以为继,而投资经理们年终丰厚的提成也就化为泡影。
“投资经理们自己也会掂量掂量,如果现在已经做到了8%的收益,接下来保住这样的收益水平,年终他们可能有几百万元的提成,但如果他们不进行止盈,再贸然操作,提成就有可能落空了。因此,我觉得现在的压力并不是坏事,有压力才更有投资效率,投资经理才会更在意资金的使用成本和时间成本。”这家公司专户部门的领军人物这样说。