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国债期货仿真交易评述:关注跨期套利机会

发布时间:2012年03月23日 10:28 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  周二国债期货仿真交易维持了盘整走势,三个合约均无明显涨跌,TF1206合约报收97.88,TF1209合约报收97.92,TF1212合约报收97.93。TF1206合约全日成交24552手,持仓63299手,明显大于TF1209和TF1212,流动性最强,主力合约特征明显。

  值得注意的是,周二盘中TF1209和TF1212合约的价格一度非常接近,甚至出现贴水,低升水为投资者提供了跨期套利的机会。合约间的升水主要反映对未来三个月利率的预期和这三个月的时间成本。中金所对国债期货合约收取3%的保证金,在考虑备用资金后按5%资金成本计算,TF1212相对TF1209的合理升水应该在0.0438%(按3月20日收盘价计算为0.0428元)。投资者可以做多TF1212合约,做空同样数量的TF109合约,等待价差扩大后获利。

  (中证期货 魏周晖)

  (来源:新华网)

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