■基金周评

　　1.被动型基金

　　基础市场行情下跌，指基的净值表现当然不好看。不过，随着现在市场上指基的数量日益增多，由于各个标的指数所覆盖的股票组合特征不一样，相关指基的净值表现自然会随之有所差异。投资指基的择时与择基必要性，正是在此振荡行情中表现的淋漓尽致。

　　上周，指基的平均净值损失幅度为1.39%，有20只指基的周净值损失幅度超过了2%。不过，即使是在此恶劣的市场环境中，也还是有6只指基的净值在增长，这6只指基有一个共同的特征――消费，其中尤以基金名称中没有“消费”二字的大成深证成长40ETF及其联接基金表现得最为突出。按照深证成长40指数的编制方法，该指数的样本股可以被分为10个板块，其中的重点板块包括非日常生活消费品、日常消费品、医疗保健、工业、信息技术和电信业务，恰好与上周的基础市场行情分化特征契合。由此我们可以记住：投资具有消费特征的指基，大成深证成长40ETF值得重点关注。

　　2.主动型基金

　　基础市场行情不好，股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金，上周的平均净值损失幅度却分别仅为0.26%、0.16%和0.2%，与指数型基金对比相差较多，主动型投资的整体资产配置特征由此有较为显著的表现，即对于大盘蓝筹类股票的配置依然较少，对于医药、商业、食品等配置的配置仍然较多。

　　从公司层面上来看，上周，长城、易方达、汇添富、农银汇理这四家公司旗下有较多的基金有较好的绩效表现；从产品的角度来看，尤以上周净值增长显著领先的易方达医疗保健、汇添富医药保健这两只股票型基金最为突出。

　　华泰联合基金研究中心 王群航

　　数据来源：中国银河证券基金研究中心