　　主板退市制四问

　　近期，“退市”成为证券市场和两会代表委员关注的热点话题之一。今年政府工作报告首次强调要健全完善退市制度，证监会主席郭树清近日也表示，主板新的退市制度有望于今年上半年推出。尽管目前相关的退市细则尚未出台，但记者采访发现诸如“公司退市后投资者损失怎么办”、“上市公司退市会否受到处罚”等问题是广大中小散户关注的焦点。　　本版撰稿徐建华

　　1 股票退市退到哪里去？退到三板上，仍可进行买卖

　　根据监管部门的安排，新的退市制度将先从创业板开始试点，然后是主板。记者了解到，根据目前的A股市场退市制度，上市公司退市后，将以三板的形式存在，目前大概有50家左右相对活跃的三板公司。三板公司股票也可以进行买卖，只不过大多数时间内交易不太活跃。据了解，在美国从纽交所等退市的股票进入OTC(场外交易市场)继续交易，欧美OTC市场异常活跃。

　　前段时间公布的创业板退市制度征求意见中，规定“创业板公司退市后，一律平移到代办股份转让系统进行转让”。因此，创业板退市制度推出后，退市的公司将继续进入三板。估计主板被退市的公司也将转入三板。全国政协委员、广东证监局局长侯外林在十一届全国政协五次会议期间表示，退市制度已有共识，即不能一退了之。比如，它还继续是一个企业，股东搞得好的话，还可以转板再上市。

　　2 股民损失能得到补偿吗？须建立保护投资者索赔制度

　　谈到退市，股民最关注的问题之一就是，万一自己一不小心买的股票被退市了，那么当初投入的资金是不是就血本无归了？这也是当前监管层考虑得最多的，正如上海证券交易所理事长耿亮在“两会”期间所说，上市公司退市要做很多工作，最主要的是投资者的工作。像现在一些ST公司平均每家有3万-4万股民，公司退市后完全没有交易，股民投入的资金怎么办？这有很多工作需要去做。

　　一位老三板投资者算过一笔账，老三板44家退市公司，过去，有的股票主板都是30元-50元，保守一点按照平均15元计算；如今，老三板股价大部分在2元以下，不少股票只有几毛钱，按照平均每股2元计算，每只股票价格缩水13元。银行、地方财政、保险机构、券商、国家股和国有法人股整个国有资产损失达到2000亿元，投资者的损失超过600亿元。

　　有股民形象地指出，“股票就像房子，房子拆迁是有补偿的。股票退市，股民也应该有补偿”。新的退市制度，不应该把退市后的一切损失由社会流通股东承担，必须建立保护投资者的索赔制度。有业内人士建议，退市制度必须附带一整套投资者索赔制度。