　　楚天金报讯金报综合报道国家统计局9日公布的数据显示，2月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨3.2%，涨幅比上月大幅下降1.3个百分点，好于此前人们的预期，并创20个月新低。这意味着持续24个月的负利率状况结束了（目前居民一年期存款利率为3.5%）。

　　简单地说，负利率是指物价上涨速度超过居民一年期存款利率。长期负利率，容易造成资产价格泡沫现象，对普通储户是一种财富侵蚀。

　　食品价格同比上涨6.2%

　　仍是CPI上行最大推手

　　食品价格成为2月CPI上行的最大推手，同比上涨6.2%，非食品价格上涨1.7%，消费品价格同比上涨3.9%，服务项目价格上涨1.5%。国家统计局分析称，2月份食品价格影响CPI同比上涨约1.99个百分点。

　　环比来看，2月全国CPI下降0.1%。其中，食品价格下降0.3%，非食品价格持平；消费品价格下降0.1%，服务项目价格下降0.2%。

　　数据显示，2月CPI同比上涨3.2%，这是自2010年7月CPI同比涨幅3.3%以来的新低。据测算，在2月CPI涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.7个百分点，新涨价因素约为1.5个百分点。

　　此外，2月份全国PPI（工业生产者出厂价格）与去年同月持平，环比上涨0.1%。前两个月平均，工业生产者出厂价格同比上涨0.4%。

　　CPI重回下降通道

　　专家预测降息可能性不大

　　交通银行金融研究中心研究员王宇雯称，CPI重回下降通道，主要是因为去年节日因素导致2月份CPI同比的基数较高，以及食品价格周期性回调因素使食品价格环比下降。预计全年CPI同比涨幅在2.7%至3.3%之间，将比上年明显回落。不出意外的话，政府全年4%的物价控制目标可以实现。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，2月份下跌很可能透支了部分未来跌幅，使得未来三个月CPI同比继续回落的幅度减小。但高企的国际油价和持续回升的PMI（采购经理人指数），影响货币政策的放松步伐。

　　汇丰晋信分析师分析认为，2012年通胀环境将显著好于2011年，投资者无需过多担忧。通胀环境的改善，将为预调微调政策的进一步推出创造更好的条件。2012年全年政策将中性略偏宽松，且有利于资本市场的运行。

　　对于未来货币政策，王宇雯表示，CPI同比的持续下行及负利率的消失，为货币政策操作提供了空间，2012年内存款准备金率仍将有1至3次、每次0.5个百分点下调的判断。利率政策方面，虽然今年负利率可能消失，但考虑到中长期通胀压力仍存，经济增长虽有回落但仍可能较为平稳，处在中性水平的基准利率没有大幅下调的必要。