　　英国《金融时报》网站3月6日文章，原题：中国低息贷款“红遍”全球

　　去年9月，总部位于巴哈马首都拿骚的度假村运营商Baha Mar宣布，将在香港开设办事处，以增强与中国的合作伙伴关系。这家公司有充分理由向中国敞开臂膀——去年早些时候，它从中国进出口银行获得24亿美元的15年期贷款。

　　从某个角度来说，这笔贷款其实是一种救助资金。Baha Mar正在巴哈马群岛建造一处造价35亿美元的“超级度假村”，而该项目的合作方哈拉娱乐公司却在全球金融危机爆发后放弃了这一项目。但这笔贷款同样是一种卖方融资。Baha Mar将承建工作转给中国建筑股份有限公司及其美国子公司。此外，7000名工人被派往加勒比地区建造酒店、高尔夫球场、赌场、水上乐园和其他相关设施。

　　和其他或许难以获得长期、低息以及充裕融资的公司一样，Baha Mar成为中资银行贷款的又一名获赠者。这是一份长长的受益者名单，包括从安哥拉到委内瑞拉的多个国家政府以及多家外国公司。目前，中国国内大举兴建基础设施的步伐在放缓，同时，将低附加值“中国制造”产品运往世界各地的出口机器也慢下脚步。中国必须为资金、电信和电力设备创造需求，还要为全国各地建造水坝、电厂、铁路和房地产项目的工人寻找饭碗。

　　通过提供低息贷款，北京方面获得订单，从而保证工厂的正常运转，也保住工人的饭碗。对北京而言，这种贷款产生的收益要远远大于购买美国国债。以往，使用卖方融资这一方式的并不只有中国。日本、韩国、欧洲和美国都拥有类似中国进出口银行和国家开发银行的机构。真正前所未有的，是中国卖方融资的力度。

　　中国的卖方融资模式带来的挑战对诸如汇丰这样的银行来说，尤其不可小视。鉴于中国能够以如此低廉的利率提供长期贷款，并且资金数量还如此充裕，汇丰如何才能与之一较高下呢？简言之，中国国有企业与国有银行贷款的强大结合，将不仅在国内，也将在世界范围产生愈加响亮的回声。▲（作者汉妮·桑德尔，何黎译）