| 央视网|中国网络电视台|网站地图 |
| 客服设为首页 |
航运行业
我们日前召开了“集运产业链电话会议”，邀请到集运业资深人士就欧线3月涨价最新情况及2012年集运业景气波动进行了深入交流。
参会嘉宾认为，3月欧线提价并没有高载运率支持，但由于目前运价处于盈亏平衡线下，且马士基宣布4月将再次提价，预计3月欧线提价应可持续。但4月各家联盟将陆续恢复部分航线，欧线市场将受到明显冲击。
此外，由于油价持续上涨，目前船公司欧美航线的盈亏平衡运价明显高于市场预期。按照目前的舱位利用率，即使3月提价成功，大部分船公司仍未实现盈利。
从历史经验来看，当运价还没过盈利点时，船公司就还会有跟进提价的意愿。一旦价格过了盈利点，船公司间行动的不一致就一定会产生，市场份额的占有冲动会更强一些。
总体来看，2012年是订单交付高峰，运力幅度比较快，对市场压力比较大。其中，欧线将继续受到超大型船的投放压力，加船减速贡献有限，且部分缩减航线将于4月陆续恢复，欧线运力压力将较为明显，运价存在剧烈波动风险。美线运力增长温和，而货量增长将好于欧线，供需有望实现增量匹配。
我们同意嘉宾的看点，认为即使3月提价成功，集运公司盈利情况仍将明显低于市场预期，同时考虑到部分航线将于4月开始恢复，预计欧线4月再次提价将难以持续。我们认为，上半年集运公司仍将出现普遍亏损，全年扭亏难度较大。
投资建议：目前集运公司股价已反映提价预期，估值缺乏吸引力。考虑到4月运价的不确定性加大，建议投资者谨慎对待。
国信证券
(来源:东方早报)
中国中央电视台 中国网络电视台 版权所有
违法和不良信息举报电话:010-88047123 京ICP证060535号 京网文【2014】0383-083号
网上传播视听节目许可证号 0102004 新出网证（京）字098号 中国互联网视听节目服务自律公约
意见反馈
顶
踩
收藏
MSN或QQ好友
贴到博客或论坛
转发邮件
