　　上周本栏说了A股市场难出苹果这样的公司，但投资者也无需悲观，目前管理层也在为打造真正的百年企业做努力。A股出不来像苹果这样的公司，不是人才的问题，而是一种选择的取舍，如果企业家发现只有真正将企业做好，自己才能获得最大的收益，那时候，A股距离出现苹果公司也就为时不远了。

　　是什么力量阻止A股市场难以出现像苹果这样的公司呢？一是公司管理层不够稳定，有些公司上市后除董事长以外的高管们便认为实现了当初的创业理想，最大的心愿就是尽快抛售股票然后享受生活；野心大点的，想的是另起炉灶自己当老大，当年的创业团队，最后往往只剩下光杆司令。

　　要想让创业人员稳定，除了较好的成长机会之外，股权分配的合理性、股权激励制度的完善也有重要作用，如果董事长一股独大，让团队其他成员认为未来企业做大后很可能会分配不均，那么大家的创业信心也会深受影响，高管难免会出现卖股获得现金后重新进行创业的想法。

　　对于绝大多数的上市公司，应该鼓励管理层对核心人员进行适当的股权激励，这种股权激励不能是时下这样的变相补贴，而要有真正的挑战，经营好能够获大利，经营不好一分钱也赚不到。评判管理层经营是否合格，不能用容易被上市公司高管操纵的利润增长率、收入增长率等指标。既然股价是投资者最关心的问题，那么就用股价来进行评判。例如上市公司推出股权激励的时候，股价20元，那么就可以给上市公司高管大量为期5年的股票期权，行权价格40元，如果上市公司经营够好，那么股价涨至80-100元都没有问题，公司高管也就能赚个盆满钵满。假如公司股价没有涨至40元上方，高管们自然不会去行权，这种约束方式其实最合理。

　　此外，还要鼓励上市公司多分红、少融资。很多人说要让上市公司再融资和分红挂钩，其实毫无道理，如果说分红就有资格圈钱，那么说到底除了税务局能够多收到很多红利款，承销机构能够多赚大量承销费用外，投资者最终还是要亏损。真要鼓励上市公司分红，就要从本质上让上市公司愿意分红：第一是修改市盈率计算公式为股价除以前一年的现金分红金额；第二是取消红利税。投资者从上市公司取得的现金分红已经是上市公司的税后利润，再次征税并不合理，取消红利税可以让上市公司真正愿意现金分红，而不是去逼上市公司分红。

　　还有就是大幅度延长上市公司限售股限售期限，可以规定原始股东持股每年只能减持5%，20年方能真正减持完毕，这样不仅能够留住人才，减小限售股减持对市场的冲击，同时也能让上市公司高管利益与普通投资者一致，以达到公司上市后至少10年的繁荣。

　　只有真正让上市公司高管做好企业，而不是有太多投机取巧的机会，A股市场才能涌现出苹果这样的企业，A股市场也才能最终成为适合投资的市场。