国债期货有望"落户"中国内地金融衍生品市场

　　中国金融期货交易所9日宣布，国债期货仿真交易将于2月13日启动。这意味着这一国际市场成熟的金融期货产品有望“落户”中国内地金融衍生品市场。

　　中金所有关负责人表示，国债期货是中金所的重要储备品种。随着中国内地债券规模扩大和利率市场化改革推进，债券持有者参与国债期货保值避险的需求日趋强烈。

　　这位负责人表示，上市国债期货，能够为市场提供重要的风险管理工具，形成由债券发行、交易、风险管理三级构成的完整的债券市场体系；为债券市场提供有效的定价基准，形成健全完善的基准利率体系；有利于活跃国债现券交易，提高债券市场流动性，推动债券市场的统一互联；有助于促进债券发行，扩大直接融资比例，推动债券市场的长远发展，更好地发挥服务实体经济的作用。

　　近年来，在中国证监会领导下，中金所对国债期货开展了大量研究、开发工作。根据2012年全国证券期货监管工作会议“稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具”的要求，中金所加紧国债期货的准备工作，决定借鉴股指期货经验，先行推出国债期货仿真交易。

　　作为金融期货新品上市前的重要环节，开展仿真交易对于完善合约规则、检验技术系统、积累运行维护经验以及开展投资者教育具有重要意义。在此之前，股指期货仿真交易已为沪深300股指期货的平稳推出和安全运行奠定了坚实基础。

　　据了解，中金所国债期货仿真交易将采取渐进过渡的方式，引导金融机构分批次参加，最终形成由全市场参与的仿真交易环境，最大程度地模拟真实交易环境。

　　借鉴国际市场经验，结合中国内地国债现货市场运行状况，国债期货仿真交易选择了面额为100万元人民币、票面利率为3%的5年期名义标准国债为合约标的；合约月份为最近的3个季月；每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%；最低交易保证金为合约价值的3%；交割方式为实物交割，可交割债券为在最后交割日剩余期限4年至7年(不含7年)的固定利息国债；合约代码为TF。

　　中金所自2011年11月9日开始在内部进行国债期货仿真交易，各项业务运转通畅。今年2月13日开始，仿真交易将逐步对外开放，分批次发展银行、证券、基金等机构投资者参与，并在适当时机推向全市场。通过仿真交易，中金所将进一步检验规则，听取市场机构意见，进行相应改进。