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新华保险(601336)今年“很差钱”:IPO不够 次级债来凑
偿付能力不足一直是新华保险硬伤。根据新华保险上市招股说明书的数据显示,2008年、2009年和2010年,新华保险偿付能力未能达到中国保监会对保险公司不低于100%的最低偿付能力充足率的要求。
即使股东增资140亿元后,截至2011年9月30日,新华保险未经审计的偿付能力充足率为86.58%,依然未能达到最低监管要求。新华人寿在去年12月15日上市时,原本计划在A股上市融资50亿元,但最后实际募集资金大幅缩水28%,仅募集36.86亿元,募集资金净额35.94亿元。
H股方面,新华保险净募集资金约为96.9亿港元。但其当时公告显示,首发上市H股认购的香港公开发售部分并未获得足额认购,认购股份相当于公开发售的56%。此次100亿次级债若全部获准发行,公司累计发行次级债余额将达到150亿元,接近于净资产50%的监管上限。上市不到2个月即大规模发行次级债,显示出了新华保险对资金的极度渴求。