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瑞信集团高级顾问罗伯特 帕克1月30日在英国《金融时报》撰文指出，预期2012年全球股市走势将以横盘震荡为主，不排除有小幅走高的可能，但下行风险将较为有限。
帕克表示，2011年大部分时间里，全球投资者主要担心五大风险，即美国经济重返衰退、中国经济硬着陆、欧元区资本市场崩盘、欧元区银行破产以及对企业业绩负面前景的担忧。2011年资本市场特征是投资者手握大量现金，并重点投资于公认的避险品种。但在最近4个月里，全球资本开始缓慢流向企业和高收益债券以及股息高、负债率低、现金充足的防御性股票，防御性股票的表现已明显胜于周期性股票。
帕克认为，投资者行为的这种变化，一定程度上是市场风险转变导致的结果。目前美国经济衰退风险已明显减弱，今年1月份美国消费者信心指数升至74，与国内生产总值(GDP)增长近2.5%的表现相符；中国经济硬着陆的可能性也已降低，去年第四季度中国GDP同比增长8.9%，2012年中国经济增长8%至9%的预测仍有可能实现；欧洲央行近期为欧元区银行业增加了流动性供应，起到了稳定意大利和西班牙国债收益率的预期效果；各银行通过处置资产改善了资产负债状况，市场平稳地消化了欧元区国家评级被下调的负面消息；美国和新兴经济体经济增长加速，抵消了企业业绩增长骤降的风险，目前大型企业仍能顺利进入债券市场融资。
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