上涨轮廓浮现节后会更精彩_新闻台

　　春节前最后一周，大盘在诸多有利因素刺激下，一波三折呈现出清晰上涨轮廓，这为春节后行情留下美好的期待。

　　“经济下行，政策向好，流动性偏紧”，这一句话概括了春节前基本面总体情况，节后是市场投资者关注的重点。春节之后，季节和节假因素将会消除，CPI数据就会进一步回落，这为后市宽松政策奠定了良好基础。虽然节后一季度出口、地产投资等拉动经济增长主要因素是一年当中低点，从企业生产情况看，未来经济数据并不排除进一步下滑可能，正是基于在国际形势不稳背景下经济依然面临严峻考验，节后政策面向好理由依然充足。

　　最为关心的新股改革，目前新股存在“三高”问题在一季度应该会有具体落实措施，这将提振市场投资信心；节后市场处在祥和气氛之中，每年“两会”有关振兴经济的提案将会激发市场对股市产生正面预期；养老资金在一季度正式进入股市运营，由于当前阶段各类优质蓝筹股估值较低，最先进入的养老资金将会出现明显赚钱效应，在其赚钱效应刺激下，更有利于其他各省的地方养老基金积极呼应，这将会形成源源不断的长期资金流进股市。

　　节后最期待的应该是流动性将会大幅改善，因为节前市场一直期盼降存款准备金率措施并没有兑现，即使是央行进行了数千亿逆回购，但是银行间拆借利率仍在大幅扬升，表明节前市场流动性异常紧张，加上外汇占款连续下降，显示出春节前后流动性过度紧张。然而，节后流动性则不同了，大幅降准措施将得到落实，1月份底货币信贷预计将会有八九千亿，加上QFII等各方新增资金，市场流动性将会大幅改善。

　　股票市场一般具有领先性，但这种领先性不可以无限度提前，经济层面、政策利好因素以及流动性改善，这些基本面因素将刺激股市提前作出反应，只有部分利好基本面因素得到验证，才能促使行情继续维持趋势前行。

　　观察近十年春节后行情，多数年份均出现了维持一波反弹行情。由此可见，春节之后，伴随上述提到的实质利好因素一一兑现，从中线的角度，此轮行情将会在一季度维持震荡上行节奏。

　　在操作上，由于节前行情已经呈现出较为明确上涨形态，尤其在新的利好因素预期下，大盘仍将维持震荡上行节奏。建议在板块选择上，一方面重点逢低关注早周期行业个股，比如汽车、煤炭、有色等品种，另一方面，适当参与春季进入旺季类的行业个股，比如地产、电力设备等。