冷对打新实为博弈_新闻台

　　朗玛信息中止发行看似“意外事件”，但在业内人士看来，其实是去年底以来基金普遍冷对新股发行的必然结果。

　　自去年年底华宝兴业基金公司以一则“友情提示”公开宣布暂停参与新股询价开始，高挂“免战牌”似乎在整个公募基金业成为一股流行风潮。态度较为明确的公司如信达澳银等选择知会投行，暂停参与新股询价和网下配售，也不再安排接待新股发行路演和推介活动，更多的基金公司则选择了悄然暂停。

　　多家基金公司投研或投资总监对中国证券报记者表示，公司实质上已经很长一段时间都没有参与打新了，只是没有公开表态而已。而在监管层公开表态将抑制新股热的政策影响下，部分基金公司表示虽然没有完全“拒绝”新股，但也将降低参与力度，坚持谨慎报价策略。根据中国证券报记者调查，规模前十的基金公司中，已经有两家表示目前已不参与询价，四家表示将减少询价。

　　“实质性的不参与也是一种态度，其实我们也是在抵制不公平的资本市场行为。”北京一家基金公司主管投研的副总经理表示。上海一位投资总监认为，以往在新股定价问题上，买方缺乏足够的话语权，导致一二级市场价格畸形倒挂。如果这次能够通过买方与卖方的较量，使得新股发行市盈率降下来，也算是基金业发挥了一定的作用。

　　此次基金业大面积地冷对打新，也带着痛定思痛后的决然。“中签如中刀”的噩梦纠缠着中小投资者的同时，也让机构投资者遭受巨大亏损。WIND资讯数据显示，截至2012年1月15日，近三个月共有241只公募基金参与一级市场打新合计417次，这些仍处于锁定期内的股票给相关基金带来浮亏共3.46亿元。市场不少人士质疑，当拟上市公司、PE、投行联手向二级市场输送泡沫时，基金业忽视了持有人的利益，存在人情关系等种种因素帮忙哄抬发行价格的嫌疑。

　　另一方面，不少从业人士也在对基金业的作为深刻自省。上海一位股票型基金经理表示，2011年全年他没有参与任何一只新股的询价。“当你看着络绎不绝的IPO推销者登门拜访，甚至连一些Pre-IPO公司也要来路演，再想起基金因为业绩惨淡而饱受持有人诟病，此情此景怎能再纵容PE、投行无休止地掠夺二级市场？”

　　实际上，基金业内不少人士认为，在新股价格形成机制下，基金公司应当在新股定价上发挥应有的作用。嘉实基金总经理赵学军就表示，作为专业的投资机构，基金公司是否能在自律和内部风险控制上做得更完善？只有市场上每个参与主体都更理性，更尽职地参与询价，新股定价能够趋向更加合理。