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近期中小市值和消费类股票补跌,大盘蓝筹股也持续疲软,而本周两天的大盘出现久违的普涨格局,以煤炭、有色为主导,带动两市板块全线上涨。
新华基金认为,近期经济疲弱仍继续影响市场情绪,但市场持续下跌后,短期市场风险已经得到较为充分的释放,节前政策进入相对真空期,同时,市场预期12月CPI数据继续下行,因此节前市场持续反弹可期。
值得一提的是,上周金融工作会议闭幕,温家宝强调要提振股市信心,对2012年金融工作提出四点要求。新华基金认为,目前政府信号对市场构成一定利好,节前政策面进入真空期,且预期向好,市场有望出现一波反弹行情。而从更长期看,一季度在货币适度放松、流动性改善的环境下,股市会有一个“跌出来”的反弹行情。
而对于流动性到底是宽松还是顺畅的问题,信诚基金副总经理、首席投资官黄小坚认为,货币政策2012年或将出现放松的拐点,但至少最坏的预期已经过去了。对于经济,他认为虽然外围经济环境难以好转,欧债危机将是一个长期的复杂的过程,短期内难看到解决方法。但国内由于政策的主动调控,经济增速下行的同时,通胀警报也将逐渐解除。“虽然资金面还是难以发动全面的系统性行情,近期市场仍将维持震荡走势,但2012将比2011市场要好。”
具体来看,南方基金分析,从目前情况来看,市场整体估值水平已在历史底部,但是经济和企业利润持续下降的环境下,政策依然是目前主导市场的重要因素。在持续一年宏观调控和经济增速下滑的双重作用下,我国经济的通胀压力明显减弱,通胀回落已经是大势所趋,控通胀成效进一步显现,政策已没有进一步紧缩的必要。到了今年,随着经济增速的回落和基数的增加,通胀不再是市场关注的问题,政策放松力度可能决定市场反弹的高度。
(涂艳)
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