财政部调高石油特别收益金 “两桶油”获利好_新闻台

　　中石油、中石化公告称，收到财政部关于提高石油特别收益金起征点的通知，经国务院批准，财政部决定从2011年11月1日起，将石油特别收益金起征点由原先的每桶40美元提高至55美元，继续延续原有的五档税制和税率。据悉，这是自2006年财政部决定征收石油特别收益金后的首次调整。瑞银证券分析师严蓓娜认为，这两家公司（俗称两桶油）每年少缴利税近400亿元，利润将增厚约10%。

　　石油特别收益金起征点40美元是2006年设定的，当时原油价格在60-70美元的较低价位，而且当时美元与人民币汇率是在1:8左右。目前美元与人民币汇率在1:6.3左右，原油价格在每桶100美元附近。中石化公告显示，由于起征点上调，今后国际油价在55-60美元/桶时，中石油、中石化、中海油三大石油央企将按20%上缴石油特别收益金；60-65美元/桶时，税率为25%；65-70美元/桶时为30%；70-75美元/桶时为35%，75美元/桶以上时为40%。特别收益金征收的减少，对两家公司都很正面，石油特别收益金起征点的提升有助于缓解两公司的成本压力。中石油原油开采业务比较大，对公司的业绩弹性更大。

　　而2011年11月1日，我国资源税征收方式也做了调整，对原油从以前的从量计征（即原油8-30元/吨），调整为从价计征，税率为5%-10%（暂按5%计征）。在特别收益金减税和资源税增加的对冲效应下，银河证券分析师裘孝锋认为，考虑到人民币升值，按美元与人民币汇率为6.2，石油特别收益金起征点从40美元调到55美元，按2010年产量计算，分别能提升中石油和中石化每股收益约0.129元和0.108元，对业绩的提升非常明显。但由于从2011年11月开始，全国油气资源税按5%从价计征推广到全国，影响中石油和中石化每股收益分别0.094元和0.072元，两者相抵，提升中石油和中石化每股收益分别为0.035元和0.036元；若考虑油气资源税5%从价计征之前已经在西部征收，影响中石油和中石化每股收益分别0.042元和0.013元，综合抵冲下来，总体可以提升中石油和中石化每股收益分别0.077元和0.049元。随着油价提高，这种利好效果会逐步减弱。

　　此外，2011年12月26日起，在广东、广西两省（区）实行天然气价格机制改革试点。分析人士认为，新的成品油定价机制可能会在2012年上半年适时推出；天然气定价机制也将在2012年适时推出，石化行业今年迎来政策之春，加上较低的估值，值得投资者关注。