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行业市盈率发布利于新股发行合理定价

发布时间:2012年02月24日 19:40 | 进入复兴论坛 | 来源:中新网 | 手机看视频


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  信息的不对称,导致中小投资者在判断新股定价是否合理时往往无从下手。不过,这种情况近期有望出现改观。来自中证指数有限公司的消息说,将自2月21日起每日发布沪深全市场行业市盈率。

  业内评价认为,此举或有助于减少市场中的非理性行为,有助于新股定价和投资者选择新股。

  据了解,中证指数有限公司将发布按照证监会《上市公司行业分类指引》划分标准计算的86个行业市盈率数据,包括13个门类、9个辅助类和91个大类中符合计算条件的64个。同时,还将发布各行业最近一个月、三个月、半年、一年的历史平均市盈率数据以及所有A股股票的市盈率明细数据。

  行业市盈率覆盖A股

  此次发布的全市场行业市盈率覆盖沪深两市全部A股,在按照通用的股本加权法计算行业市盈率时,剔除最近年报亏损股票和暂停上市股票。如果剩余样本股票数不足5只,则不计算行业市盈率。最新统计显示,在91个大类中,将有27个大类因样本不足而暂不计算行业市盈率。

  2010年至今,共有15只新股的发行市盈率在100倍以上,其中2010年底发行的新研股份,其高达150倍的发行市盈率至今无人打破。当时,74家询价对象的140家配售对象参与报价,最低报价为39元,最高报价为88元。最终,该股的发行价格确定为69.98元/股,明显处在报价中偏高的位置。

  市盈率只是打新标准之一

  上述报价的巨大差距令人咋舌,券商一般根据估算后的公司未来2-3年动态摊薄每股收益以及市盈率来确定最终询价区间。由于各家券商的统计口径不同,报价差异较大。此外,市场中还存在询价机构故意哄抬报价的行为,却缺乏有效的机制进行制约,机构询价缺乏透明度,广大投资者也没有可供参考的数据来对新股发行价是否过高进行判断。

  西南证券研发中心副总经理王剑辉在接受财富天下记者采访时表示,上市公司在统一的行业平均市盈率的标准下,相互比较的基础会更客观更一致,比的是盈利。如一个上市公司相对同行盈利多,其市盈率一定偏低的,更有投资价值,反之则会成为市场规避对象。

  新股申购一般来说应该选择市盈率低的。因为市盈率低代表估值不会过高。但还是要综合所有因素来考虑。拿即将上市的新华人寿来说,虽然它的定价区间高,市盈率比同类已上市的保险股都高,但是它的流通盘小,可以有一定的溢价空间,依然是吸引人的。认购新股要考虑多方面的因素,比如市况好坏,公司的财务报表情况,股票定价情况等等。  (记者杨欣)

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