存款准备金率如市场预期在周末上调。央行昨天（4月17日）宣布，自2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第四次上调存款准备金率，保持了一月一调的频率。去年以来，央行上调存款准备金率已达到10次。

此次上调之后，大型金融机构存款准备金率将达到20.5%，创下历史新高。此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3700亿元。

　　存款准备金率再创新高

此次上调之后，大型金融机构存款准备金率将达到20.5%，创下历史新高。3月底，我国人民币存款余额达75.28万亿，以此计算，此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3700亿元。

中央财经大学教授郭田勇表示，目前通胀压力很大，4月又有9000多亿央票到期，央行此时上调存款准备金率将有利于灵活调节流动性，有效管理通胀预期、消除通胀形成的货币因素。由于中国属于间接融资主导型融资体系，银行资金来源又高度依赖于存款，预计未来准备金率上调仍有不小空间。

　　未降低加息预期

央行行长周小川在周末的博鳌论坛上表示，存款准备金率提高到何种水平，取决于多个条件。根据国际经验，也没有明确的尺度，中国的存款准备金率不存在绝对的上限。

但存款准备金率上调并未降低加息的预期。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，中国的通胀仍将是未来几年的政策难题。

短期来看，由于通胀预期持续恶化，全球大宗商品涨价以及流动性等因素，中国的通胀仍有进一步走高的动力。中长期来看，通胀仍将因为工资以及要素价格的上涨，而保持在较高的位置上。央行将在第二季度至少加息一次，为25个基点。

　　【影响】

　　楼市——购房者获得贷款难度将加大

国家统计局数据显示，一季度，国内贷款占房地产开发企业本年资金来源的比例已经从去年同期的22.6%下调到了今年一季度的19.9%。存款准备金率的再度上调无疑将进一步考验开发商的资金压力。与此同时，购房者可能面临银行不能放贷带来的违约风险。

北京中原地产研究总监张大伟认为，存款准备金率的收紧更使得各商业银行抑制了放贷冲动，开发商从银行贷款也越来越难。同时，信托资金的募集明显增加了开发商利用资金的难度和成本。会逐渐增加开发商加快项目销售追求销售回款，降低压力。张大伟预计，下半年开发商将遇到非常大的资金压力，部分敏感的开发商可能从二季度后期就开始明显地出现降价求量的行为，北京等城市很可能率先出现市场调整。

此外，部分城市已出现银行暂停购房贷款或是暂停部分购房贷款的现象，央行再次收紧流动性，可能导致这种现象逐渐增加和蔓延，购房者获得贷款的难度也将加大。一般而言，购房协议都会约定：如果贷款办不下来会视为因购房人自身原因造成，可能会罚收定金。因此，打算现在买房的应在购房之前，仔细咨询相关银行的房贷政策。

　　股市——"影响偏负面，会造成短期冲击"

近期，A股市场蓝筹已现启动迹象，此次上调存款准备金率会否改变此轮行情？

英大证券研究所所长李大霄认为，存准金率再次上调是应对通胀的举措,收缩流动性的累积效应会慢慢体现,对市场的影响偏负面，会对市场造成短期冲击,增加了上攻的难度，但这次不足以影响市场偏强方向，蓝筹股的估值优势仍然存在,金融、地产、建筑、煤炭、钢铁、化工等板块仍有潜力,市场稳定基础仍然存在，下半年的通胀情况可能会得到控制，无需恐慌。

重阳投资认为，准备金率上调已经成为货币政策操作的常规手段，A股市场仍将维持结构性行情。（据新京报）

【相关回顾】

第3次上调时间：2011年3月25日起

央行年内第三次上调存款准备金率

第2次上调时间：2011年2月24日起

央行年内第二次上调存款准备金率0.5个百分点

第1次上调时间：2011年1月20日起

央行今年首次上调存款准备金率0.5%

1985年以来人民币存款准备金率调整走势图

存款准备金率历次调整一览表

存款准备金率历次调整一览表
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度（单位：百分点）
39	2011年4月21日	(大型金融机构)20.00%	20.50%	0.5
39	2011年4月21日	(中小金融机构)16.50%	17.00%	0.5
39	2011年3月25日	(大型金融机构)19.50%	20.00%	0.5
39	2011年3月25日	(中小金融机构)16.00%	16.50%	0.5
38	2011年2月24日	(大型金融机构)19.00%	19.50%	0.5
38	2011年2月24日	(中小金融机构)15.50%	16.00%	0.5
37	2011年1月20日	(大型金融机构)18.50%	19.00%	0.5
37	2011年1月20日	(中小金融机构)15.00%	15.50%	0.5
36	2010年12月20日	(大型金融机构)18.00%	18.50%	0.5
36	2010年12月20日	(中小金融机构)14.50%	15.00%	0.5
35	2010年11月29日	(大型金融机构)17.50%	18.00%	0.5
35	2010年11月29日	(中小金融机构)14.00%	14.50%	0.5
34	2010年11月16日	(大型金融机构)17.00%	17.50%	0.5
34	2010年11月16日	(中小金融机构)13.50%	14.00%	0.5
33	2010年5月10日	(大型金融机构)16.50%	17.00%	0.5
33	2010年5月10日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
32	2010年2月25日	(大型金融机构)16.00%	16.50%	0.5
32	2010年2月25日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
31	2010年1月18日	(大型金融机构)15.50%	16.00%	0.5
31	2010年1月18日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
30	2008年12月25日	(大型金融机构)16.00%	15.50%	-0.5
30	2008年12月25日	(中小金融机构)14.00%	13.50%	-0.5
29	2008年12月05日	(大型金融机构)17.00%	16.00%	-1
29	2008年12月05日	(中小金融机构)16.00%	14.00%	-2
28	2008年10月15日	(大型金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
28	2008年10月15日	(中小金融机构)16.50%	16.00%	-0.5
27	2008年09月25日	(大型金融机构)17.50%	17.50%	-
27	2008年09月25日	(中小金融机构)17.50%	16.50%	-1
26	2008年06月07日	16.50%	17.50%	1
25	2008年05月20日	16%	16.50%	0.50
24	2008年04月25日	15.50%	16%	0.50
23	2008年03月18日	15%	15.50%	0.50
22	2008年01月25日	14.50%	15%	0.50
21	2007年12月25日	13.50%	14.50%	1
20	2007年11月26日	13%	13.50%	0.50
19	2007年10月25日	12.50%	13%	0.50
18	2007年09月25日	12%	12.50%	0.50
17	2007年08月15日	11.50%	12%	0.50
16	2007年06月05日	11%	11.50%	0.50
15	2007年05月15日	10.50%	11%	0.50
14	2007年04月16日	10%	10.50%	0.50
13	2007年02月25日	9.50%	10%	0.50
12	2007年01月15日	9%	9.50%	0.50
11	2006年11月15日	8.50%	9%	0.50
10	2006年08月15日	8%	8.50%	0.50
9	2006年07月5日	7.50%	8%	0.50
8	2004年04月25日	7%	7.50%	0.50
7	2003年09月21日	6%	7%	1
6	1999年11月21日	8%	6%	-2
5	1998年03月21日	13%	8%	-5
4	1988年09月	12%	13%	1
3	87年	10%	12%	2
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%	－	－
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%	－	－

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