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新华保险无奈爽约苏宁增发 未获监管认可是主因

发布时间:2012年07月11日 11:56 | 进入复兴论坛 | 来源:上海证券报网络版 | 手机看视频


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  苏宁增发,新华保险(601336,股吧)没有如期参与。

  苏宁电器(002024,股吧)上周末公告称完成2011年非公开发行,发行股份于7月10日上市。因为新华人寿的缺席,苏宁电器本次增发数量也小幅缩水,最终发行数量为3.87亿股,募资金额也对应减少新华人寿此前承诺的8亿元,由55亿元降至47亿元。

  来自市场的猜测有二:其一是市场低迷,市场价与增发价倒挂,新华保险不愿意承担2-3亿元的眼前浮亏;其二是保监会最近偿付能力紧箍咒念得急,不想轻易撞线。实际上,上述猜测都很难成立。根子在于没倒过“时间差”,增发时间早于保险投资13项新政的诞生。

  保监会在扩大保险投资范畴的同时,加紧了偿付能力监管强度。为进一步加强偿付能力监管,督促保险公司提高偿付能力管理水平,中国保监会上周发布《关于保险公司加强偿付能力管理有关事项的通知》。分别从月度、季度、年度等三个时间点进行强化。

  此前,有多家保险公司披露获批发行次级债,以弥补偿付能力不足。而新华保险也获批发行100亿元次级债,满足了需求。

  显然,偿付能力不是新华保险爽约的原因。

  有业界人士分析,关键在于时间的错位:新华保险和苏宁电器签约时间是去年,除了增发外,双方还有意成为战略合作伙伴,形成共赢的战略同盟。这样,在某种意义上而言,增发不再是简单的二级市场的投资行为,而是属于另类投资范畴,这在当时显然是超前了。

  今年6月的保险新政13项已经解除了投资禁锢,但毕竟还属于讨论意见稿,并没正式发布。

  “未能在约定时间参与苏宁电器增发,主要是未能及时拿到相关方面的认可”,一位权威人士透露。

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