央行大规模逆回购1430亿市场预测降准窗口将打开_新闻台

　　本报讯记者周喆 昨日央行在公开市场进行了1050亿元14天期和380亿元7天期两笔逆回购操作，向市场共注入了1430亿元流动性。分析人士称，逆回购的主要目的是缓解目前市场资金紧张局面，减轻5日银行准备金缴款的压力，从市场资金面情况来看，降准的窗口可能再次打开。

　　据了解，昨日进行的两笔逆回购操作，其中7天期规模为380亿元，中标利率3.95%；14天期规模为1050亿元，中标利率4.10%，较上周下降5基点。另外，上周央行已经进行逆回购，此后资金面小幅回缓，同时带动各期限收益率出现一定幅度的回落，短期内缓解了市场紧张，但分析人士认为资金面紧张的趋势还将延续甚至加剧。

　　交通银行金融研究中心高级研究员鄂永健指出，逆回购是一个临时性的措施，主要目的还是考虑到流动性总体比较紧张，“从资金面来看，当逆回购集中到期之时，资金集中回笼，将再次造成流动性紧张，届时很有可能再次降准。”

　　“现在资金面还是总体偏紧，这和外汇占款的变化有很大关系，最近几个月外汇占款都保持低迷的态势。”鄂永健说。他指出，另一方面的原因是，每到季末银行的资金面总是相对紧张，为了满足存贷比的考核要求，银行都会想方设法拉存款，“之前将资金拆出的银行现在也不想拆出了，都想把资金留下来，那么利率就上升了。”

　　另外，7月9日国家统计局将公布6月份经济数据，市场普遍预测CPI将回落至3%以下，并且很可能跌破2.5%，似乎也暗示近期存款准备金将迎下调。光大银行首席宏观分析师盛宏清预计，在7月份宏观数据出台后或将有一次降准与降息的组合政策出台，因为有必要通过“双降”组合政策释放流动性、引导长期利率下行促进投资。

　　不过，在新增贷款量方面，交行金研中心认为6月新增信贷规模环比将明显扩大，可能过万亿。这一方面，是因为项目审批加速和贷款基准利率下调会带动信贷需求回升，另一方面是由于季末存款明显增加，银行存贷比约束缓解；而为了半年业绩考虑，银行也倾向于多放贷。加之为“稳增长”，监管部门似也鼓励银行适度加快信贷投放。此外，由于项目审批提速对贷款需求的带动作用将进一步显现，房地产成交量回升对个人贷款的拉动也会逐步显现，加之准备金率还可能适度下调提高银行可用资金能力，银行信贷投放能力增强，未来信贷增速还将缓步回升。