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中广网北京6月28日消息 据经济之声《交易实况》报道，广发证券研究发展中心首席债券分析师徐寒飞对近期债券市场做出分析，徐寒飞认为目前中低评级的信用债收益率并未体现企业基本面恶化的影响，未来利差水平会提高。
徐寒飞：从二季度债券的行情表现来看，尽管一季度季报已经显示出微观层面的企业的盈利，跟偿债能力出现一些恶化的迹象，但是中低评级的债券收益率还是保持下行的势头，我们看到的信用利差并没有表现出经济下滑背景下，企业基本面恶化的影响。
投资者对信用风险没有足够的溢价要求，这主要是目前中国的信用债市场并没有出现真正的违约事件，大家对信用率风险不是很重视，信用利差更多受到供需层面而不是信用资质的影响。
下半年中低等级信用债发行量可能会出现大幅攀升，这样整个基本面的因素，企业经营业绩可能会在信用债的利率水平里得到体现，很可能会成为催化剂，来推升整个中低等级信用品种的利差水平。
现在信用债行情更多的受到资金配置的影响，在这样一种资金推动的行情下，信用债的发行偏低。资金配置偏多时会出现这样的概念，所有等级信用债的收益率都出现了下降。但下半年如果整体债券的供给开始出现上升，而我们判断信用债的主要投资者的需求可能会回落，这样可能会使过去被忽视的风险因素在信用债收益率里体现出来，下半年的整体的流动性会比上半年更差。
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