股东结构是治理的基础，随着大批上市公司的股权越来越分散，已形成了一批基金持股量超过第一大股东的上市公司。Wind统计显示，以2012年一季度末数据为准，在2300多家上市公司中，基金持股量超过第一大股东的公司有59家，其中超过比例最高的是伊利股份，达到了2.77倍。

　　这59家公司约占上市公司总数的2.5%，上市时间最早的是万科，基金2012年一季度末持股22.62%，超过了第一大股东华润股份有限公司14.73%的持有比例；上市时间最晚的是三六五网，基金同样持股22.62%，超过了第一大股东胡光辉18.5%的持有比例。

　　值得注意的是，在这59家公司中，有7家公司的基金持股量超过了第一大股东一倍以上，超过2倍以上的是伊利股份，其第一大股东呼和浩特投资有限责任公司仅持股10.18%，而130多只基金却持股38.43%，比第一大股东多出了2.77倍，但在该上市公司董事会中，一直没有基金方面的代表。

　　大商股份和金地集团是上市超过10年的老股票，两者的第一大股东大连大商国际有限公司和深圳市福田投资发展公司分别只持股8.8%和7.85%，但基金的持股比例分别达到了25.9%和16.05%，超过第一大股东1.94倍和1.04倍。

　　另外4只股票是上市不久的科技股卫宁软件、蓝色光标、科大讯飞和汇川技术，前两只股票的第一大股东均为个人，分别持股16.56%和9.79%，基金持股量超过第一大股东1.35倍和1.31倍；基金持有科大讯飞和汇川技术的比例超过了第一大股东1.12倍和1.02倍。

　　此外，基金在远光软件、晨光生物、瑞康医药、万科和格力电器上的持股量超过了第一大股东50%以上。这就意味着目前市场上有11只股票的基金相对第一大股东的持股倍数超过了格力电器。

　　业内专家分析，在格力电器的董事会上由基金和QFII推举的董事当选，这些与格力电器股权结构类似，甚至比格力电器股权结构还有利于基金的上市公司中，未来如能出现更多基金公司推举的董事当选，将有助改善A股上市公司的治理结构。

　　今年一季末基金持股超第一大股东50%以上股票一览

　　上市公司 第一大股东 第一大股东 基金持股比例 基金超第一大

　　持股比例 股东倍数

　　伊利股份 呼和浩特投资有限责任公司 10.18% 38.43% 2.77

　　大商股份 大连大商国际有限公司 8.80% 25.90% 1.94

　　卫宁软件 周炜 16.56% 38.98% 1.35

　　蓝色光标 赵文权 9.79% 22.60% 1.31

　　科大讯飞 上海广信科技发展有限公司 7.68% 16.32% 1.12

　　金地集团 深圳市福田投资发展公司 7.85% 16.05% 1.04

　　汇川技术 深圳市汇川投资有限公司 18.75% 37.92% 1.02

　　远光软件 陈利浩 13.37% 24.26% 0.81

　　晨光生物 卢庆国 9.98% 16.83% 0.69

　　瑞康医药 张仁华 28.87% 45.27% 0.57

　　万科A华润股份有限公司 14.73% 22.62% 0.54

　　格力电器 珠海格力集团有限公司 18.22% 27.61% 0.52

　　数据来源：Wind资讯 杨磊/制表 张洁/制图

　　（《证券时报》 杨磊）