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嘉实沪深300ETF:上市三天跟踪指数零误差

发布时间:2012年06月02日 09:48 | 进入复兴论坛 | 来源:金融时报 | 手机看视频


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  记者高国华报道 从匀速建仓降低冲击成本,到上市以来净值增长与指数同步,嘉实沪深300ETF进入实战阶段的表现引来多方关注。数据显示,沪深300ETF上市后的三个交易日沪深300指数涨幅为2.69%,而同期嘉实沪深300ETF净值增长率同样为2.69%。

  值得一提的是,在这三个交易日,沪深300指数涨跌幅分别为1.62%、1.38%和-0.32%,而嘉实沪深300ETF净值增长率同样为1.62%、1.38%和-0.32%,上市三天均实现跟踪误差为零的精确跟踪。

  沪深300ETF的本质是给市场提供一只能够精准投资沪深300指数的现货工具,而更好的现货工具需满足三大条件:指数跟踪效果好、折溢价幅度低、流动性好。嘉实沪深300ETF在设计上采取“实物申赎”模式的初衷正源于此,而上市后的表现无疑也印证了其完全胜任作为良好的现货工具。

  业内人士分析说,嘉实沪深300ETF上市首日实现零跟踪误差,一方面与沪深300ETF取消了一般的沪深300指数基金5%的现金配置,而提高了跟踪精确度有关;另一方面得益于其采取的完全实物申赎模式。通过对沪深两市证券都采用实物申赎,交易成本在执行交易时实时确定,且完全由投资者掌握,不影响基金跟踪误差及现有持有人利益。另外,作为期现套利成本的一部分,跟踪误差的降低有利于降低套利风险,在同等条件下使无套利区间收窄,提升套利操作的准确性和获利能力。

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