资金转向避险为上_新闻台

　　沪深大盘持续调整，股票方向的开放式基金净值集体缩水。数据显示，包括可统计的QDII基金在内，股票方向基金仅有4只产品在上周逆市微涨，多达259只基金净值周损失在2%以上，占同类基金总数的四成。险资套现的消息也可能影响到基金市场的稳定。国盛证券天津营业部的张杰表示，股市的疲软难以短期改变，避险资金已经开始扎堆债券市场。截至目前，今年股市的火爆走势仅是停留在反弹层面，但随着国债期货的推出，债市及相关投资产品的机会将吸引更多资金关注和参与。

　　杠杆债基逆势走强

　　总体来看，多数股票方向基金的上周业绩表现相对平稳，这也许与此前连续两周基金主动减仓不无关系。而在股市“创收”不佳的同时，总数达200只、超过八成的债券型基金净值在上周收涨的局面令人眼前一亮，场内上市交易的杠杆类债券基金更是亮点频频。数据显示，上周共有21只创新基金市价涨幅超过2%，其中9只涨幅超过4%，且8只属于分级债基中的B级（杠杆型）产品。

　　专业人士指出，央行调降存准率及可转债开放质押回购的消息均利好债市，债市慢牛行情有望延续。在基础市场上涨预期影响下，部分高折价的杠杆债基走出上涨行情。近期交易所债指连续上扬并全线创新高，企业债指数、公司债指数更是走出了“九连阳”和“六连阳”。受此影响的还有货币基金市场，截至上周五，货币基金的七日年化收益率变动明显，该值超过5%的基金已经由前周五的4只增至10只，收益最大值升至7.23%。

　　当前适宜谨慎减仓

　　影响基金市场的还有上周关于险资套现的消息。权威媒体称，综合来自保险公司、基金公司的消息显示，近两周来，中国人寿赎回基金规模近100亿元，赎回对象主要为指数型基金。其中，部分赎回险资已转入偏债型基金。不过，中国人寿此举尚未引发中国平安、中国太保等其他保险巨头的跟风赎回。据分析，近期A股行情政策与市场博弈的“猴市”特征明显，博弈的状态决定了大盘短期仍将以纠结振荡为主，很难有趋势性行情。因此，部分保险资金及时获利了结，“看长做短”心态明显。

　　回顾上周的市场走势，张杰表示，上周虽有存准率调降的利好消息，但大盘走势却没有抵抗住欧债危机以及市场对国内宏观经济的忧虑。从技术上看，两市股指的日线指标均已走坏，周线指标提示“离场”。事实上，在债市继续走强背景下，自周初开始，杠杆型债基就出现集体走强迹象，成交量也相应放大。

　　针对主力资金的动向，他分析，虽然管理层在多种场合强调蓝筹股现罕见投资价值，但近期中石油“十连阴”走势、招商银行股价创年内新低等现象都打击了市场的做多信心。上周末消息面依旧暖风频吹，证监会的答疑、G8会议决议都似乎能够给本周的大盘走势带来“支撑”。但是，仅从技术指标看，面对形态已经走坏的股指，谨慎的投资者应考虑将仓位降至三成以下，以等待政策的明朗。