券商集合产品加速创新_新闻台

　　券商集合产品的创新步伐正在加速。近日，国内首家券商系资产管理公司――东方红资产管理正通过工商银行（601398）、招商银行（600036）、东方证券等代销渠道推出了业内首只专注于“折价主题投资”的券商大集合产品―― 东方红―新睿2号集合资产管理计划。该计划以追求绝对收益为目标，主要投资于具有折价机会的投资标的，折价率令安全垫增厚。约定若年化收益率低于5%，管理人将不提取业绩报酬；封闭期结束后每月最初两个工作开放，具有较好流动性。

　　如何在震荡市中为投资人带来绝对收益？券商集合理财行业正从投资方式和投资标的入手，加速产品创新力度。近期备受关注的东方红-新睿2号将深入挖掘各类投资品种和交易方式中的折价和套利机会，重点把握大宗交易折价、封闭式基金折价、可转换债券价格明显低估、定向增发和定向增发破发等折价套利机会，将追求价值回归作为投资的主线。管理人针对上述不同投资品种设计了相应的投资策略和量化模型，在控制风险的前提下最大化投资收益。

　　折价主题投资由于本身具有一定安全垫，是震荡市场中的不错选择。据东方红资产管理的统计，大宗交易平均每次的预期折价率为6%，定向增发每单折价率在10%左右，封闭式债基、封闭式股基的预期年化折价率保持在3%、4%左右。

　　市场人士指出，一般投资者也可以关注该类投资机会，比如近期封基折价率正持续走高，投资价值凸显。Wind数据显示，2011年传统封基的折价率多数时间处于10%以下，近期折价率正逐步上升，至5月4日折价率升高至12.57%，位于近一年以来的相对高点位置。

　　机构将在把握“折价主题投资”中占据优势。分析人士指出，该类投资安全系数相对较高，但需要密切市场，以封闭式基金为例，需要深入基金的投资组合和折价率变化情况；而大宗交易、定向增发需要资金、项目来源、投研能力等综合实力。管理人可以通过对大类资产的风险和收益特征进行定性分析，确定大类资产投资权重，实现资产合理配置；同时还能集中挖掘更多安全性较高、更具确定性的折价主题投资机会。

　　据《证券时报》