87家上市房企披露季报一季度业绩“冷清”_新闻台

　　截至4月25日，沪深两市有87家上市房企披露2012年一季度业绩。共实现营业收入532.8亿元，同比增长8.95%；实现净利润68亿元，同比增长0.25%。其中，“招保万金”四家房企一季度共实现净利润25.18亿元，同比下降4.26%。除万科业绩同比增长15.83%外，其余三家业绩均有所下滑。

　　现金流整体为负

　　资金压力空前

　　从上市房企的现金流情况来看，尽管今年一季度经营活动现金流量较去年同期有所好转，但已披露一季报的房企整体现金流依然为负值。

　　数据显示，一季度87家上市房企经营活动现金流净额为负124.59亿元，而去年同期为负375.30亿元。其中，保利地产和金地集团的经营性现金流分别为负32.99亿元和负12.03亿元，万科的经营性现金流则从去年同期的负19.75亿元跃升至12.80亿元。同时，一季度末，万科持有的货币资金达到390.5亿元，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和。公司净负债率为23.0%，较年初下降0.8个百分点。万科称，未来公司仍将坚持“现金为王”的策略，保持经营的安全性和稳健性。

　　开工热情下降

　　拿地愈发谨慎

　　在市场低迷的情况下，房企的新开工热情有所下滑，加快现有项目周转速度成为主要经营策略。

　　保利地产一季报显示，1至3月公司新开工面积为243.55万平方米，同比下降23.96%。不过，公司一季度的竣工面积达到109.45万平方米，同比增长244.19%。

　　由于近期银行对于自住购房的信贷有所松动，前期积累的刚性需求集中入市。再加上自2月份以来，保利、招商等大型开发商加大了项目的降价促销力度，因此本月大型房企销售显著回升。

　　在销售前景暗淡的背景下，标杆房企继续维持谨慎的购地态度。一季度购地金额环比和同比分别大幅下降，3月，保利、恒大、雅居乐和招商共花费59亿元补充新的土地储备，购地金额环比增加27%，但同比仍减少38%。2012年第一季度，十大标杆房企权益购地金额为143亿元，仅相当于去年同期的三成。富力、华润、金地和绿城4家房企都未补充新的土地储备。

　　库存压力不减

　　房价下调有空间

　　伴随着销售不振，同时而来的是库存量的持续积压。随着限购政策的不断发酵，目前大部分城市存量住宅面积均创新高，比如北京、上海都已经超过6000万平方米以上。

　　截至2012年3月底，中原地产研究部监测到的标杆房企在47个城市的在售项目的库存量约为2462万平方米，与上月基本持平。广州、沈阳、杭州、武汉、上海、佛山等地的库存量较为集中。

　　由此可见，虽然在3月份部分城市成交量开始复苏，但是相比2011年依然处于平均水平，继续大幅回暖的可能性不大。市场依然处于调整周期中，今年政策环境既难以放松，也难以加码，总体仍将保持平稳。虽然目前成交量复苏，但是成交量的项目主要集中在降价项目。在部分城市，10%的降价项目占据了90%的签约，其他未降价项目销售量依然冷清。

　　从目前整体市场来看，依然存在继续降价的空间，调控政策依然执行力度很大，之前未降价项目仍然面临着迎来一次降价过程的可能。在市场方面，由于开发商的库存依然偏大，同时未来潜在供应依然处于较高水平，整体房地产市场仍将呈现供大于求的局面。