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中信建投证券研究报告指出，公司子公司一季度实现营业收入9373.6万元，同比增长65.54%，几乎全部来自于康仁堂，其产品中药配方颗粒2011年价格几无提升，增长全部来自于市场需求的增加。即便是对于2010年即实现90%目标医院覆盖的北京市场，其2011年同比增长仍旧高达69.23%，医院单产不断提升，东直门中医院、东方医院等大基数医院在2011年的销售增长甚至还能够超过100%。由此可见，配方颗粒产品与市场需求契合度之高。加之康仁堂今年销售队伍建设大力加强，预计其增速仍旧可维持在较高水平，这也是处于成长期产品的主要特点。
对于血必净的全年预期，基于样本医院数据和渠道库存重建的逻辑判断，今年或有40%左右的高增长。一季度母公司收入同比增长37.38%，由于川威和肝素钙增长平稳，印证了血必净一季度同比增速在50%左右。看好血必净未来科室拓展前景。同时，公司正与越来越多的业内知名专家建立联系，对于公司产品的学术推广大有裨益。
暂不考虑收购康仁堂36.25%股权影响，预计公司2012-2013年EPS分别为1.2元和1.57元，看好公司优质产品的盈利能力及营销体系改革带来的高成长确定性以及丰富产品储备。鉴于公司新药布局以及由此带来的顶尖专家资源，给予“买入”评级。
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