隐瞒真相炒作股价鑫富药业多元化或存利益输送_新闻台

　　连续两年巨亏之后，鑫富药业4月27日起“批星戴帽”，变为*ST鑫富。对于其业绩不振，业内普遍解释是盲目多元化导致失利，但仍有人对其新材料业务抱有希望，认为“释放利润只是时间问题”。中国证券报记者却了解到，鑫富药业的新材料业务远没有想像的那么乐观，公司基本面真实情况被刻意隐瞒，多元化面纱背后的意图值得推敲。

　　多元化走进误区

　　鑫富药业从2007年开始便陆续公告涉足全生物降解塑料、泛解酸内酯、羟基乙酸、木制活性炭、医药、三氯蔗糖、PVB胶片、节能材料、汽车零部件等领域，偏离公司主业饲料添加剂泛酸钙越来越远。时至今日，这些项目带来的是灾难性后果，公司2010年、2011年分别亏损1.97亿元、2.3亿元。

　　“这些对外投资的项目跟公司主业基本没有关系，鑫富药业俨然是在做风险投资。”一位不愿具名的券商分析师称，“新材料业务是最能够产生故事的题材，也是鑫富药业最热衷于投资的领域，但是技术要求非常高、成功难度非常大。有的项目如木制活性炭不需要实际投资就可以测算出没有投资价值。”

　　天津股权投资基金协会常务副秘书长刘瑞表示，“鑫富药业的投资不同于风险投资。风投投资10个项目，如果有两个成功，就能够保证回收这10个项目所有的投资。但是纯粹的产业投资没有杠杆效应，即使在10个项目中能够收获两个，也没有‘以小博大’的收益。项目越多意味着注意力越分散，反向效果越明显。”

　　借利好顺势减持

　　从鑫富药业股价走势图看，2006年末收盘价仅18.39元，2007年10月份后复权股价一度涨至256.3元，这一上涨过程恰好是公司新项目越来越多的阶段，同时是大股东和公司高管大量减持的阶段。

　　鑫富药业年报显示，大股东杭州临安申光贸易有限责任公司2006年末持股比例为31.04%，至2007年末已经降至27.65%；公司总经理林关羽2006年末持股比例为14.64%，至2007年末已降至12.08%；公司董事长过鑫富配偶吴彩莲2006年末持股比例为6.52%，至2007年年末降至6.14%。

　　中央财经大学金融学院副院长杜惠芬认为，“鑫富药业大股东和高管在拓展新材料业务的同时在减持，可以有两种解释，一种是不看好项目前景，但既然不看好为何还要做；第二种解释是，通过新材料这一迎合资本市场口味的‘题材’炒作股价和更好地减持套现。”

　　此外，2011年还出现过一次精准减持。6月22日鑫富药业公告称，拟于2011年7月起对D-泛酸钙销售价格进行提价，提价幅度不低于10%。在该公告披露前的6月3日，吴彩莲以18.04元/股的价格减持216990股；6月16日，吴彩莲以18.11元/股的价格减持177000股。在该利好披露后的6月23日至6月30日，吴彩莲继续大幅减持。林关羽则在2011年7月14日以18.19元/股的价格减持1206900股。