1519家公司一季报利润下降14% 付鹏：后期经济将软着陆_新闻台

　　导语：4月26日经济之声聚焦：1519家上市公司披露一季报，平均净利润下降14%。

　　中广网北京4月26日消息据经济之声《央广财经评论》报道，目前已经有1519家上市公司披露了一季报，有喜有忧，但总体的平均净利润下滑了14%，环比的降幅也超过了14%，这是否说明我们的经济还在下滑？经济之声特约评论员、银河期货研究中心副主任兼首席宏观经济顾问付鹏对此作出评论。

　　付鹏：整个一季报肯定是滞后的数据，从一季度的经济数据中可以看出，面临的问题主要有两个，一个是中小企业的盈利率水平在不断的下滑。另一个是整个需求处于低迷的状态。在这种背景之下，大部分的上市公司一季度的报表肯定不会特别的亮丽，这是一个必然的结果。

　　谈到一季报必然会谈到宏观，因为宏观面现在的分歧非常大，看多的人认为一方面货币政策预期是向好的，而且肯定会比去年要松一些，而且预期会进一步放松。同时由于国家提到铁路投资算是恢复的方向，到底宏观经济是什么样的走向？

　　付鹏：二季度整体来讲应该是趋好的，这点是非常明确的，因为在三月份等待一季度经济数据公布的时候，国家的政策已经逐步的出来了，三月份新增信贷1.01万亿已经超出了市场的预期。同时铁路基础设施建设的重新拉动，还有金融改革包括股市制度改革，这些都会给资本市场带来比较好的制度红利。

　　二季度在这种拉动下，固定资产投资的增速肯定会出现回暖的迹象，总体的情况会比一季度要好一些。可能一季度是全年的经济增长的最低点了，也就是说后期整个经济已经实现了平稳软着陆，应该是逐步的平滑的过程。

　　一季度上涨的主要是金融、地产这种大盘指数型的蓝筹板块，二季度如果看好，会不会转到投资上来，比如机械、水泥、建材这些方面呢？

　　付鹏：其实股市最近这段时间已经充分反映了之前的政策预期，首先在过去的十多天，水泥、基础设施建设、水利、钢铁这些以固定资产投资为主导的板块，其实已经悄然声息的出现有往上走的迹象了，这个恰恰是跟我们的政策是相互吻合的。

　　就整个二季度来讲还是维持两条主线，第一个是中小板、创业板还存在着比较大的政策风险，我们还是要进行规避，主体还是在蓝筹上，蓝筹中间金改的概念仍然可以做，但我们说要沿着一个所谓的预期去做，我们可以从温州、从深圳撤出来，我们可以去做上海、可以做天津、可以做湖北，这种内部的轮动关系，因为毕竟金融改革将来肯定是推向全国的，所以这是一条线。

　　另外一条线应该围绕基础设施建设来运行，包括钢铁、水泥、水利和基础设施建设，这些都往向好的方向趋进。