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导读：证监会今天（25日）表示，中小企业私募债券试点办法正在履行报批手续，国内垃圾债券发行即将开闸。垃圾债会不会像臭豆腐，闻起来臭，吃起来香？
中广网北京4月25日消息（记者黄耀伟）据经济之声报道，证监会相关人士今天（25日）下午表示，沪深交易所起草的中小企业私募债试点办法正在履行报批手续，这意味着垃圾债的发行即将开闸。何为垃圾债？它会不会像臭豆腐，闻起来臭，吃起来香？
市场上吵嚷了半年的中小企业私募债发行终于尘埃落定。这距离两会期间上交所理事长耿亮谈起私募债的发行只有一个半月的时间。耿亮当时说，私募债解决的是小微企业的融资难题。
耿亮：高收益债的发债主体第一是小微企业，第二是高科技创新型的小微企业，第三是在融资上有一定困难的、高科技创新型小微企业。
中小企业私募债，也叫高收益债，垃圾债，是指那些信用等级低于投资级别的债券。在国际评级惯例中，信用等级的界限是3B，低于3B的就是垃圾债。
垃圾债起源于美国，上世纪30年代开始出现，70年代末期受到追捧并且急剧膨胀。在上世纪整个80年代，美国发行的垃圾债券高达1700多亿美元。光大银行首席宏观分析师盛宏清介绍，在海外市场上，垃圾债都是根据评级公司的信用评级来确定发行价格。
盛宏清：比一般的信用债高出30%到100%不等。国外有一套比较成熟的评级体系，评级的差距是它们跟3A级债券之间利差扩大还是缩小的依据。像美国市场垃圾债利率平均下来基本上在10%以上。
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