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近期医药板块事件性利空不断。4月15日“毒胶囊”事件曝光,药厂采购毒胶囊产品涉及9个药厂生产的13批次药品,涉及企业包括海外制药、四川蜀中、修正药业、通化金马等。不过,从股价走势来看,从18日开始,东阿阿胶才开始破位下跌,此前并没有明显波动。
而之前东阿阿胶股价已经调整了相当一段时间,这与医药板块的走势基本一致。自2011年11月医药股开始系统性调整以来,多只医药白马股抗跌性已经不再,如东阿阿胶、恒瑞医药、海正药业、云南白药,截至18日的跌幅接近或超过20%。
而从同花顺数据还可发现,医药板块已从公募基金的前十大重仓板块中消失。
实际上,这与医药板块的政策性利空直接相关。3月30日,国家发展改革委发出通知,决定从5月1日起调整部分消化系统类药品最高零售限价。此次药品价格调整共涉及53个品种,300多个剂型规格,平均降幅17%,其中高价药品平均降幅22%。
“明年就是新的医疗体制改革进入第二个‘三年期’,也就是说进入了改革的中段。在这个过程中,会有很多政策方面的困扰。”在国信证券研究员贺平鸽看来,2011年是前三年医改的最后一年,随着《基本药物目录》制度在全国各省的推广,药品价格下降的矛盾体现得非常明显。它会延续二三年,因为国家出台一项政策,即使是朝左朝右走过了,但是如果要纠偏的话也需要一定的时间。现在前三年新的医疗体制改革已经进入了评估期,明年出台下一个三年的医改规划,如果前三年中出现的一些问题要得到修正的话,至少是在明年底,甚至是后年。
从业绩来看,虽然未来3年医药行业的收入增长还会强劲,但是增长景气会转弱。这将是一个转折点,可能会持续3年左右的时间。王涛