瑞福分级基金转型方案出炉_新闻台

　　将转型为指数化运作，三年分级运作期后，瑞福优先以现金资产给付，瑞福进取转为深证100指数基金（LOF）

　　今日，境内首只分级基金――国投瑞银瑞福分级基金转型方案正式出炉。根据方案，瑞福分级将调整为指数化运作，跟踪的标的指数为深证100价格指数。此外，转型方案还设置了救生艇条款，触发后将提前转为LOF基金。基金公告称，审议瑞福基金转型方案的持有人大会将于6月8日召开。业内人士指出，此次转型方案通过前景比较乐观，目前尚不清楚转型上市后会溢价还是折价，所以是否存在套利空间还不好判断。

　　公告显示，瑞福分级基金在未来三年的分级运作期内，依然将基金份额分成预期收益与风险不同的两级份额，即瑞福优先和瑞福进取。瑞福基金的资产净值将优先满足瑞福优先的本金及约定收益，剩余的基金资产归瑞福进取享有，瑞福优先的约定年化收益率为“一年期定存（税后）+3％”。

　　在投资管理上，瑞福分级将调整为指数化运作，跟踪的标的指数为深证100价格指数。在运作方式上，分级运作期内，瑞福优先每满6个月开放一次，瑞福进取则封闭运作、上市交易；三年分级运作期后，瑞福优先以现金资产给付，瑞福进取转为深证100指数基金（LOF）。此外，转型方案还设置了救生艇条款，触发后将提前转为LOF基金。

　　审议瑞福基金转型方案的持有人大会将于6月8日召开。资料显示，瑞福进取目前规模为30亿份，累计净值为0.6640元。前十大持有人当中，有7家为机构，其中中国人寿（601628）保险（集团）公司持有份额占到4.29％。为方便持有人行使表决权，持有人可通过授权方式参与投票表决，本次持有人大会权益登记日为4月24日。需要提请持有人注意的是，瑞福进取将于4月25日开始停牌，持有人大会决议生效后将申请复牌，预计瑞福进取的停牌时间将超过一个月。此前一周，长盛同庆转型方案获得持有人大会高票通过。业内人士预计，国投瑞银此次转型方案通过的前景也比较乐观。

　　Wind数据显示，截至2012年3月31日，境内市场已成立了39只分级基金，分级基金也开始趋向同质化，而国投瑞银瑞福分级基金此次的转型方案则颇具创新性。好买基金研究员陆慧天认为，整体看，方案有创新，风险收益划分得比较清晰，可以让原持有人继续选择自己需要的份额。

　　另有业内人士表示，转型方案对现有瑞福分级基金进行了有效承接，既避免了到期一次性清算所带来的市场冲击，也兼顾到投资者对杠杆型投资工具的需求。而且瑞福基金的转型方案对份额分级、资产分配、流动性安排等方面的条款都予以了优化调整。

　　陆慧天指出，目前尚不清楚基金转型上市后会溢价还是折价，所以是否存在套利空间，还不好判断。