证监会详解企业未通过创业板发审会原因_新闻台

　　本报记者蔡宗琦

　　证监会13日召开新闻通气会，通报2011年创业板发审委会议未通过企业情况，全年审核的134家创业板首发企业中，未通过企业有22家，未通过率为16.42%。独立性、持续盈利能力、规范运作和财务会计成为上述22家企业未能通过审核的主要原因，其中超过八成企业折戟持续盈利能力不足。有关部门负责人表示，证监会今年将修订创业板首次发行上市管理办法，创业板再融资办法也正在制定中。

　　证监会有关部门负责人表示，从行业来看，未通过审核的公司主要分布在5个行业，其中制造业15家，电子信息技术业3家，现代农业2家，新材料行业和现代服务业各1家。从发行规模来看，平均拟发行2781.06万股，其中最多拟发行8100万股，最少拟发行1300万股。

　　未能通过审核的原因主要集中在独立性、持续盈利能力、规范运作和财务会计等4个方面。其中，共有3家企业因独立性不足未获通过，主要体现为申请人业务体系不完整，缺乏直接面向市场独立经营的能力，或者存在影响独立性或显失公允的关联交易等。

　　共有18家企业因持续盈利能力存在问题未获通过，占比高达81.82%。主要体现为申请人经营模式、产品或服务的品种结构发生重大变化，所处行业的经营环境发生重大变化，营业收入对关联方或有重大不确定性的客户存在重大依赖，或者存在其他可能构成重大不利影响的情形。

　　此外，还有3家企业因存在不规范运作事项未获通过，主要体现为法人治理结构不完善、内控制度存在缺陷等。另有2家企业因报告期内存在会计基础工作不规范等事项未获通过。同时，证监会还对近三年创业板发审委审核的整体情况进行分析。近三年来，经过创业板发审委会议审核程序及已经撤回并终止审查的企业共462家，其中审核未通过及已撤回并终止审查的企业共148家，合计占比为32.03%。

　　上述负责人表示，从近三年的整体情况来看，创业板发审会未通过企业存在的问题体现两大明显特点。一是集中度明显提高，2009年15家未通过企业共涉及7大类16个方面的问题，2010年25家未通过企业涉及8大类12个方面的问题，而2011年的22家企业仅涉及4大类8个方面的问题。

　　二是复杂程度有所降低，规范程度有所提高。2009年未通过企业中，存在两类及以上事项的共11家，占比为73.33%。2010年这类企业仅9家，占比降至36%。2011年存在两类及以上事项的仅有4家，占比进一步下降至18.18%。由此显示随着证监会对中介机构执业的监管力度不断加强，以及创业板发行审核理念及标准的进一步明确，中介机构的执业质量和申请人的自身规范程度均在不断提高。

　　对于市场关注的创业板IPO及再融资办法，上述负责人表示，今年将对创业板IPO办法进行修订，增强创业板市场的包容性和覆盖面。但这一议题还正在研究中，研究完成后会向社会公开说明。此外，创业板再融资办法也正在制定中，方案成熟后将向社会公开征求意见。