年报大降季报预亏天喻信息“变脸”程度惊人_新闻台

　　新股上市后业绩变脸，一直是被市场各方所诟病的话题，但是类似案例却不断涌出，今日披露年报的创业板次新股天喻信息（300205，收盘价20.00元）就是一例。《每日经济新闻》记者发现，与其他的变脸公司相比，天喻信息的变脸程度可以用惊人二字来形容。因为公司在上市首年（2011年）净利润下滑逾四成以后，今年一季度可能出现亏损。

　　净利大降四成季报继续预亏

　　清明节假期之后，天喻信息的股东们如约看到了公司业绩的年度“成绩单”。作为上市后的首份年度报告，即使天喻信息推出了“10转8派3元”的分配预案，但是难看的业绩却让人倍感失望。

　　年报显示，公司2011年实现营业收入6.56亿元，与上年（2010年）相比增长了24.3%，然而收入增长却没有体现至净利润上，全年归属于上市公司股东的净利润为2934.36万元，同比下滑43.69%。每股收益为0.40元。

　　需指出的是，如果扣除计入当期损益的政府补助等因素，天喻信息去年净利润仅为1869.72万元，同比下滑幅度达60.75%。而公司上市前一个年度扣除非经常性损益后的净利润为5211.25万元，对应的同比增幅还高达62%。

　　对于业绩的下滑，天喻信息也给出了自己的解释。公司称受所处行业竞争加剧影响，主要产品毛利率同比下降；为扩大市场销售规模，同时为公司未来发展储备技术和产品，公司加大了研发和市场投入，公司管理费用和销售费用与上年同期相比有较大幅度增加。

　　需指出的是，由于此前已经公布了业绩预测，天喻信息业绩下滑已在各方预期当中，但是面对另一份业绩预告，却令持有公司股份的投资者们始料未及。公司预计，由于受行业竞争加剧，公司数据安全产品销售价格和毛利率呈下降趋势等因素的影响，今年1月～3月将出现1100万元～1300万元的亏损，而2011年1月～3月赢利为1308万元。

　　机构资金“拂袖而去”

　　时至今日，依旧有不少投资者对去年初登A股市场的天喻信息有着深刻的记忆。当初头顶“智能卡”光环的天喻信息，在发行时受到了机构的热捧，40元/股的发行价，对应的市盈率高达66.89倍，然而其在上市当日却意外破发，跌幅超过了7%。随后股价更是“跌跌不休”，最低甚至下探至18.11元/股。截至上周五收盘时，20元/股的收盘价格正好是当初发行价的一半。

　　从天喻信息股价走势来看，去年四季度来出现了一波明显的下跌，而年报的披露也展现出暴跌背后的信息――机构资金的大肆卖出。去年三季度末，天喻信息的前十大股东名单中全部都是基金、证券公司、私募，排名最后一位的东吴财富1号集合资产管理计划，持股量也达到了18.88万股。但是从年报披露的情况来看，截至去年末的公司股东名单中，中信证券、泽熙三期等已经消失，而徐秀庆等四位自然人股东新近上榜，作为第十大流通股东的胡珍珍，持股量也仅为7.695万股。