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3月以来，股指震荡加剧，超过90%的股基3月折戟，但债券基金尤其是杠杆债基却异军突起。据wind数据显示，截至3月27日，最近一个月市场全部基金中收益排行前10名里有8只为杠杆债基，而同期上证综指下跌4%左右。
杠杆债基火爆，和债券牛市分不开。从去年四季度开始，我国债券市场逐渐走好。目前信用债整体收益水平处于历史高位。信诚双盈分级债基金经理曾丽琼表示，在整体投资环境向好的背景下，信用债将迎来较好的建仓时机，下半年投资机会或存在于1-3-5年期主体评级为AA-、AA的信用产品。
据了解，收益率较高是目前多数债券基金重仓企业债的主要原因。在经历了2011年的调整后，目前企业债绝对收益率和信用利差都处于历史较高水平，与利率产品相比，企业债未来有望获得较高的票息与资本利得双重收益。曾丽琼表示，预计2012年货币政策将保持中性，债市生存环境比较理想。
当然，收益率也是决定杠杆债基价值的核心要素。以信诚双盈为例，AB份额7:3配比，信诚双盈B初始杠杆比率为3.3倍，意味着当整体基金净值上涨时，其杠杆机制将扩大收益，这是普通债券基金无法企及的。至于信诚双盈A，约定收益率为1年期银行定存利率+1.5%，对低风险偏好投资者有一定吸引力，按目前最新利率计算，其年化收益率将达5%，和5年期定存利率相当，属同类产品中最高。
曾丽琼表示，今年将立足债性，主攻票息及利差收益，通过分散化投资及挑选资质良好的发行主体来降低组合波动。对于权益类投资，要等到新股发行机制明确、市场形势稳定后才会适时参与。
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