短期内长线资金不会大规模入市_新闻台

　　不管市场承认还是不承认，客观上大家都是把养老金等长线资金的入市看成是股市的一大利好。在广大投资者看来，现在沪深股市之所以低迷，主要原因在于扩容速度太快，而资金相对缺乏，供求失衡。在新股发行不可能停止的情况下，如果有供应稳定的长线资金入市，无疑会对股市有极大的提振作用。

　　应该说，这样的推断是很合乎逻辑的，不过，虽然时下股票估值不高，但这对于长线资金来说，还不是具有特别的吸引力。这次广东千亿养老金入市，被明确要求主要购买固定收益产品，这就清楚地说明，对长线资金目前的股市并没有足够大的吸引力。在这种情况下，不管采取什么样的手段和方法，在短期内恐怕难以让长线资金大规模入市。如果股市运行环境以及其各种内生性的矛盾依然存在，那么至少在一段时期内，长线资金的规模化非试探性入市，基本上也是不现实的。因为从风险与收益的平衡角度来说，长线资金还没有太多的全面入市理由。

　　对长线资金入市，现在不少舆论还寄托着这样的预期：长线资金入市会改变股市的面貌：长线资金入市将开创一个投资蓝筹股的新时期。但还需要看到的是，虽然有关吸引长线资金入市的措施不断，但蓝筹股的表现并不尽如人意。其原因可能是长线资金规模还太小，更可能的则是因为沪深股市本身还存在不少问题，缺乏引爆蓝筹股行情的市场基础。

　　回想差不多10年前QFII入市之初，一度也曾掀起了价值投资的热潮，银行等五朵金花表现非常强劲。但这样的行情没能维持多久就偃旗息鼓了。个中原委，恐怕也与今天现在长线资金入市所遇到的市场环境问题相关。换言之，对于长线资金来说，入市的前提，并不仅仅是投资对象的价格是否合理，还在于投资环境是否良好，投资秩序是否规范等因素。

　　对长线资金入市，没必要作过度解读。至于股市的振兴，还是要靠市场自身的改革与进步。如果只是指望外部的QFII资金或是内部的养老金入市来提升信心，提振市场，恐怕是想得过于简单了点。

　　著名分析师桂浩明据上海证券报