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60日均线有望收复 期指缓涨急跌上升格局延续

发布时间:2012年03月31日 14:28 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  市场对利空经济数据的反应过度

  缓涨急跌的上升格局将延续

  受1—2月工业企业利润和3月汇丰中国PMI预览值超预期下滑因素共振的影响,周三期指低开低走,主力IF1204合约收盘大跌73点,跌幅2.84%。我们认为,此次由于投资者过度反应造成的市场下滑随后将得以修正。

  上周四公布的汇丰中国3月PMI预览值下滑至4个月低点是市场本轮回调的“导火线”。中国PMI数据的前低出现在去年11月份,而在1个多月后,股指触底反弹,由此显示出PMI数据对股指的领先作用。市场担心中国PMI未来跌破去年11月份的低点,从而带动股指创出调整新低。

  今年前两个月工业企业利润负增长的消息成为市场下跌的“加速器”。期指周三以光头大阴线表达了市场对未来经济的担忧。但我们认为,投资者对于该消息的反应有些过度,因为工业企业利润的拐点很可能就出现在3—4月。一方面,工业企业利润下滑在很大程度上是由于生产者物价指数(PPI)的下滑造成的。从大宗商品和水电能源价格走势来看,PPI走势的底部已经不远,因此预计工业企业利润最晚在下季度初将见底回升。另一方面,股指会领先于工业利润3个月左右出现拐点,如果工业利润在4月份触底,那么股指在1月份形成的中长期底部仍可确认。

  此外,央行近日公布的2月份金融市场运行报告显示,当月股票市场日均交易量843.7亿元,较上月增加240亿元;2月末,7天质押式回购加权平均利率为3.48%,较1月末下降85基点。两项数据显示市场流动性较为乐观。

  总的来说,股指在1月份形成的底部很可能就是中长期的底部,近期市场的下跌只是上行路上的回踩,缓涨急跌的上升格局将延续。本轮期指回调幅度已接近10%,随着经济数据负面效应的减弱,60日线不久将收复。(高芸)

  (来源:新华网)

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