　　破发——换手不积极——盘中未停牌

　　3月27日，两只新股在中小板上市，其中新股首航节能(002665)大跌5.41%，成为今年1月9日以来首只破发新股。同时，首航节能全天换手率为43.31%，未触及深市新规，成为3月8日以来首只深市未停牌个股。

　　周二，德联集团(002666)与首航节能两只新股在中小板上市。其中，德联集团本次上市3200万股，该股发行价为17元/股，对应首发市盈率为23.29倍。早盘德联集团小幅高开后，震荡走高，盘中因换手率超50%被临时停牌，该股于14时57分复牌。截至收盘，德联集团报18.50元，涨8.82%，换手率59.01%，成交3.42亿元。

　　首航节能本次上市2675万股，该股发行价为30.86元/股，对应首发市盈率为45.06倍。昨日，首航节能开盘即破发，股价在小幅冲高后快速下行，跌幅扩大，午后呈现低位窄幅震荡，截至收盘，首航节能报收29.19元，较发行价下跌1.67元，跌幅为5.41%，成交3.40亿元，换手率为43.31%。由于首航节能换手率未达到50%，未触及深市新规，因此首航节能并未盘中停牌。这也是自3月8日深市针对炒新停牌的新规推出后，首只未被停牌的深市新股。

　　有分析人士指出，随着相关规定对新股上市首日炒作的抑制，新股市场格局发生了明显的变化，炒新收益呈现不断降低的局面，而在二级市场“炒新即被套”的现象愈演愈烈之时，新股的破发更是令一级市场投资风险初现。由此可见，沪深两市推出的新规对新股的炒作抑制作用明显。当然，从昨日上市的两只新股大相径庭的表现来看，投资者对于新股的投资也日趋理性。昨日上市的两只新股中，首航节能的首发市盈率高达45.06倍，为近期上市新股最高估值水平，这也在相当程度上降低了二级市场投资者对该股的兴趣。

　　(来源:中国证券报)