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对于未来大盘走势,交银成长基金经理管华雨认为,要考虑到风格再次轮动的可能。经过近一年的经济回落和股价下跌,不少成长型龙头公司行业地位更加牢固,竞争优势已然难以撼动,同时估值水平也已经和国际接轨。因此,这批成长股如果盈利增长能够得到确认,其市值有望获得不错的增长空间。不过,2012年股票融资压力依然不小,经济下滑过程中盈利较易受到负面冲击,同时巨大的货币存量使得政府大规模放松政策的空间有限。因此,预计整体市场可能更多地展现出结构性机会。未来一两个季度,基金须转向精选个股以求超额收益。
另外,根据国金证券统计数据显示,交银施罗德旗下交银成长利用选股、获取超额收益的能力较强。截至2012年2月底,交银成长最近一年和最近二年期的风险调整收益,分别排名同类可比基金前10%和20%的优秀之列。行业配置非常均衡,前5大重仓行业中,食品饮料和医药生物等非周期性行业占比为净值的28%;信息技术、机械设备仪表和房地产等周期性行业的占比为34%。超配的主要行业是信息技术、房地产和医药;而低配最多的行业是金融保险。可以说,交银成长在行业配置方面具有较强的独立性。(上研)
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