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大宗交易新政细则有待明确

发布时间:2012年03月23日 08:56 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报 | 手机看视频


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  上交所关于大宗交易新政策的征求意见函引起市场各方关注。在肯定积极意义的同时,也有一些参与人士提出了疑问,主要集中在以下两点:一是低于限制涨跌幅是否有锁定期,二是大幅溢价是否具有操作性。

  按照征求意见函的表述,初步考虑锁定期大宗交易分为两档:涨跌幅限制范围为前收盘价格的70%~130%的,锁定期限至少为6个月;涨跌幅限制范围为前收盘价格的50%~150%的,锁定期限至少为1年。

  事实上,目前绝大部分的大宗交易都是折价成交,大宗交易的平均折价率为5%~6%左右。最高的折价率和溢价率都在20%上下,也就是说,目前大部分大宗交易都不太可能触及该项政策标准,这类大宗交易行为如何操作还有待明确。

  另外,就大幅溢价的有关规定也有人提出了不同意见。“大宗交易本来就是批发,目前一般在折价5%左右,除非是有资产管理机构出于配置需要,某股票二级市场又一票难求,否则溢价成交不太可能。”有市场人士对溢价有关规定的可操作性表示了质疑。

  在上述业内人士看来,上交所大宗交易新政的出发点,无疑是希望激活大宗交易市场成交量,同时引导长期投资和价值投资。但是在现实操作中,由于目前对于大宗交易关联账户没有限制,那么则很有可能为限售股东避税减持提供了新便利。(胡学文)

  (来源:证券时报)

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