　　3月20日，中国人民银行发布的《2012 年第一季度储户问卷调查报告》指出，居民当期物价满意指数19.7%，较上季度和去年同期分别提高3.2和2.4个百分点。与此同时，居民对未来物价上涨预期继续回落，未来物价预期指数62.1%，低于上季度和去年同期3.3和10.7个百分点。

　　报告指出，第一季度我国居民购房意愿降至１９９９年以来最低。在不同收入水平的居民中，高收入居民（家庭月收入５万元以上）投资房地产意愿最低，仅为１３．７％。特大城市（北京市、上海市）居民的房地产投资意愿甚至低于２００９年初的最低水平，仅为９．４％。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《国际金融报》记者采访时指出：“未来物价水平有望继续回落，这主要由于食品价格和工业品价格大幅回落。”

　　“我们还应该关注大宗商品价格。”鲁政委说，“美国财政部3月19日宣布，已经完成出售其所持有的住房抵押贷款证券，美国纳税人因此获利250亿美元，此举是美国政府从金融危机期间的救市政策退出的重要一步。”

　　鲁政委表示，“这是非常关键的变化，这将使得美元强势升值，全球资本流向也将随之发生变化，而美元强劲上涨也将抑制大宗商品价格。”从国内来看，工业品价格增幅也显著下降。统计局数据显示，2月全国工业生产者出厂价格（PPI）与去年同月持平，环比上涨0.1%。市场预计，3月PPI同比将进入通缩区间。

　　物价的回落趋势已经基本确定，而从2月开始，中国实际利率由负转正。《2012年第1季度储户问卷调查报告》显示，在当前物价、利率以及收入水平下，82.5%的城镇居民倾向于储蓄。“储蓄意愿上升并不代表银行存款将上升。”鲁政委表示，“存款主要被股票市场、理财产品分流。目前，股票市场较前期已经有所回暖，不论未来是涨是跌，市场对股市的信心有所上升，预计未来股市对存款的分流作用将加剧。”

　　《国际金融报》 (2012-03-21 第01版)